Lunedì JPMorgan ha alzato il rating del titolo HUYA Inc. (NYSE: HUYA) da Neutral a Overweight, aumentando significativamente l'obiettivo di prezzo a 9,00 dollari dai precedenti 3,00 dollari.
L'ottimismo della società deriva dal riallineamento strategico della piattaforma di streaming di giochi e dalla collaborazione con il suo principale azionista Tencent, che detiene una quota del 66% di HUYA.
HUYA, riconosciuta come una delle principali piattaforme di streaming di giochi in Cina, sta spostando il suo modello di ricavi dallo streaming dal vivo alla promozione dei giochi, che include pubblicità, distribuzione di giochi e vendita di oggetti nel gioco.
Questa mossa dovrebbe sfruttare il ricco potenziale di monetizzazione offerto dal solido portafoglio di giochi di Tencent e dalla base di fan di HUYA, che ha registrato 83 milioni di utenti attivi mensili (MAU) nel primo trimestre del 2024.
L'analista di JPMorgan prevede un aumento significativo delle entrate di HUYA derivanti dallo streaming non live, proiettando una crescita di cinque volte dal 2023 al 2026. Questo dovrebbe trainare l'utile netto rettificato dell'azienda, con un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 63% tra il 2025 e il 2026. Questa traiettoria di crescita posiziona HUYA come una delle società internet cinesi con il più alto tasso di crescita degli utili.
Nonostante il prezzo delle azioni di HUYA sia già salito del 92% da un anno all'altro, superando l'aumento del 19% dell'indice KWEB, JPMorgan ritiene che vi sia un ulteriore potenziale di rialzo. La valutazione di HUYA è considerata interessante, in quanto viene scambiata a 23x e 11x i rapporti P/E stimati per il 2024 e il 2025, rispettivamente, a fronte di un CAGR degli EPS previsto del 69% nel periodo 2025-2026. Inoltre, la posizione di cassa netta di HUYA, che rappresenta l'83% della sua capitalizzazione di mercato, è considerata una solida base finanziaria.
L'azienda rileva anche il potenziale di una maggiore monetizzazione nei prossimi uno o due anni grazie a una maggiore collaborazione con Tencent ed eventualmente con altre società di gioco.
Le previsioni di JPMorgan sugli utili netti rettificati per il 2024 e il 2025 sono rispettivamente del 63% e del 101% superiori al consenso. L'imminente lancio di DnF Mobile il 21 maggio dovrebbe essere un altro catalizzatore per il prezzo delle azioni di HUYA, in quanto la piattaforma svolgerà un ruolo significativo nello streaming live e nella promozione del gioco.
Approfondimenti di InvestingPro
Il recente upgrade di HUYA Inc. da parte di JPMorgan evidenzia la svolta strategica dell'azienda e il potenziale di crescita significativa dei ricavi da streaming non live. A sostegno di queste prospettive, i suggerimenti di InvestingPro indicano che HUYA ha più liquidità che debiti in bilancio e che l'utile netto dovrebbe crescere quest'anno. Questi fattori suggeriscono una solida posizione finanziaria e una traiettoria positiva per la redditività, in linea con l'analisi di JPMorgan.
Dal punto di vista della valutazione, HUYA è attualmente scambiata a un multiplo di valutazione dei ricavi basso, che potrebbe catturare l'attenzione degli investitori alla ricerca di opportunità sottovalutate nel settore dei giochi e dello streaming. Inoltre, con il forte rendimento della società nell'ultimo mese e negli ultimi tre mesi, evidenziato da un rendimento totale del 58,15% e del 120,72% rispettivamente, il sentimento degli investitori sembra essere in miglioramento.
Le principali metriche di InvestingPro Data rivelano una capitalizzazione di mercato di 1370 milioni di dollari e un rapporto prezzo/valore contabile al 1° trimestre 2024 pari a 1,04, che potrebbe interessare gli investitori orientati al valore. Inoltre, nonostante una crescita negativa dei ricavi del -24,92% negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, il sostanziale aumento del prezzo delle azioni di HUYA suggerisce che gli operatori di mercato sono ottimisti sulle prospettive future dell'azienda.
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