Mercoledì scorso, BofA Securities ha aggiornato le prospettive sulle azioni di Sea Ltd (NYSE:SE), aumentando l'obiettivo di prezzo a 84 dollari da 77 dollari e mantenendo il rating Buy sul titolo. La rettifica fa seguito alla performance finanziaria di Sea, con ricavi che hanno rispettato le stime e un utile netto che ha superato le aspettative grazie a costi di vendita e marketing inferiori al previsto.
La piattaforma di e-commerce Shopee, gestita da Sea Ltd, ha registrato una perdita di EBITDA rettificato di 9 milioni di dollari per il secondo trimestre, allineandosi alle previsioni di BofA Securities di una perdita di 5,5 milioni di dollari. Il management di Sea Ltd ha rivisto la propria guidance per l'e-commerce, prevedendo che Shopee raggiunga il pareggio dell'EBITDA rettificato nel terzo trimestre e una crescita del Gross Merchandise Value (GMV) di circa il 20% per l'anno fiscale 2024.
Durante la telefonata di presentazione degli utili, i dirigenti di Sea Ltd hanno espresso una prospettiva positiva, sottolineando i piani di espansione e continuando gli investimenti strategici per sostenere il proprio vantaggio competitivo. Il GMV di Shopee per il secondo trimestre è stato di 23,3 miliardi di dollari, con un aumento del 29% rispetto all'anno precedente, ed è stato coerente con le stime di BofA Securities di 23,1 miliardi di dollari. Inoltre, il tasso di assorbimento di Shopee è migliorato al 12,1%.
L'EBITDA rettificato della società per i mercati asiatici ha registrato un profitto di 3,8 milioni di dollari, mentre le perdite per gli altri mercati sono state di 13 milioni di dollari. In Brasile, Shopee ha ottenuto un margine di contribuzione positivo per ordine di 9 centesimi. Tuttavia, i ricavi da gioco sono diminuiti del 5% rispetto al trimestre precedente e sono stati inferiori del 6% alle aspettative di BofA Securities, mentre anche il ricavo medio per utente (ARPU) è stato inferiore alle stime del 4%.
BofA Securities ha rivisto le sue proiezioni sugli EPS per l'esercizio 24/25E di Sea Ltd e ha aumentato i multipli target per il segmento dei giochi a 6,5 volte l'EV/EBITDA per l'esercizio 25E, da 5,5 volte, e per Shopee a 0,28 volte l'EV/GMV per l'esercizio 25E, da 0,25 volte. Questi cambiamenti riflettono il miglioramento dello slancio delle attività di Sea. L'obiettivo di prezzo basato sulla somma delle parti è stato adeguato di conseguenza, con la raccomandazione di continuare ad acquistare le azioni Sea grazie al favorevole profilo rischio-rendimento.
In altre notizie recenti, Sea Limited ha registrato una forte crescita in tutti i segmenti nel secondo trimestre del 2024. Il fatturato GAAP della società è aumentato del 23% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 3,8 miliardi di dollari, mentre l'EBITDA rettificato ha raggiunto i 448 milioni di dollari. Inoltre, si prevede che Shopee, la piattaforma di e-commerce di Sea Limited, diventerà positiva a livello di EBITDA rettificato a partire dal terzo trimestre e la società ha rivisto le sue previsioni di crescita del GMV per l'intero anno 2024, portandole a percentuali intorno ai 20 anni.
Il segmento dell'intrattenimento digitale di Sea Limited, Free Fire di Garena, ha mantenuto una forte crescita con oltre 100 milioni di utenti attivi giornalieri nel secondo trimestre del 2024. Tuttavia, la società ha registrato un calo dell'utile netto per il secondo trimestre del 2024 a 80 milioni di dollari, rispetto ai 331 milioni di dollari del secondo trimestre del 2023.
Questi sono i recenti sviluppi di Sea Limited, che mostrano una crescita robusta e un miglioramento della redditività. Vale la pena notare che il portafoglio prestiti e gli utili di SeaMoney sono cresciuti del 40% rispetto all'anno precedente, mentre i prestiti non performanti sono rimasti stabili. La società continua a dimostrare una solida performance e una crescita strategica del suo portafoglio diversificato.
Approfondimenti di InvestingPro
I recenti aggiornamenti di InvestingPro forniscono una prospettiva finanziaria più approfondita su Sea Ltd (NYSE:SE), integrando l'analisi di BofA Securities. Gli investitori possono notare che Sea Ltd detiene più liquidità che debito nel suo bilancio, il che potrebbe essere un segno di stabilità finanziaria. Inoltre, gli analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, riflettendo un sentimento positivo sulla performance futura della società.
Dal punto di vista della valutazione, Sea Ltd è scambiata a un multiplo di guadagno elevato, con un rapporto P/E di 1175,91, che si adegua a 364,28 per gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024. Ciò suggerisce una valutazione superiore che gli investitori sono disposti a pagare per il potenziale di crescita dell'azienda. La crescita dei ricavi dell'azienda negli ultimi dodici mesi si attesta al 9,26%, con un significativo aumento trimestrale del 22,8% nel primo trimestre del 2024, a sottolineare l'espansione del business della società.
InvestingPro sottolinea inoltre che il titolo ha registrato un notevole ritorno nell'ultima settimana, con un rendimento totale del 23,25%. Questa performance potrebbe essere il frutto della reazione del mercato ai recenti sviluppi e ai risultati finanziari dell'azienda. Per chi fosse interessato a un'analisi più approfondita, InvestingPro offre ulteriori consigli su Sea Ltd, consultabili su https://www.investing.com/pro/SE.
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