Venerdì scorso, Baird ha alzato l'obiettivo di prezzo sulle azioni di Comerica Incorporated (NYSE:CMA) a 72 dollari dai precedenti 68 dollari, mantenendo il rating Outperform.
L'analisi della società segue la relazione sugli utili del primo trimestre di Comerica, che ha mostrato un utile per azione (EPS) di 0,98 dollari, inferiore alle stime di consenso di 1,11 dollari ma leggermente superiore alle previsioni di Baird di 0,95 dollari.
Comerica ha registrato circa 236 milioni di dollari di ricavi da commissioni, che non hanno raggiunto i 277 milioni di dollari previsti, soprattutto a causa dell'impatto di circa 36 milioni di dollari del tasso di riferimento BSBY durante il trimestre. Ciononostante, l'andamento dei ricavi netti pre-provvigione (PPNR) di Comerica è stato coerente con le aspettative e l'andamento del credito della società è rimasto pulito con livelli di capitale superiori agli obiettivi.
L'analista di Baird ha riconosciuto le sfide che Comerica deve affrontare nell'attuale contesto dei tassi d'interesse, osservando che la crescita dei ricavi potrebbe essere limitata. Tuttavia, la riconferma della guidance finanziaria di Comerica suggerisce un modesto rialzo del PPNR rispetto al consenso.
L'analista prevede una potenziale forte inversione di tendenza per Comerica nella seconda metà del 2024 e oltre, citando il roll-off di swap e titoli come un fattore significativo che potrebbe far salire il margine di interesse netto (NIM) a un livello potenzialmente superiore al 3,00% nel quarto trimestre del 2024, rispetto al 2,80% circa del primo trimestre.
La società ha inoltre evidenziato l'efficace gestione del credito di Comerica, in particolare all'interno del suo portafoglio multifamiliare, che beneficia di una sottoscrizione conservativa in mercati economicamente solidi con una forte crescita dell'occupazione e della popolazione.
Con un rapporto Common Equity Tier 1 (CET1) di circa l'11,47% nel primo trimestre, Comerica si trova in una posizione solida per aumentare i prestiti quando la domanda commerciale si riprende. Le prospettive positive di Baird sono ulteriormente sostenute dall'attuale quotazione di Comerica, pari a circa 0,85 volte il suo valore contabile tangibile al netto degli altri utili complessivi (OCI).
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della recente analisi di Baird e dell'adeguamento del target di prezzo di Comerica Incorporated, i dati di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto per gli investitori che considerano il titolo della banca. Attualmente, Comerica ha una capitalizzazione di mercato di 6,71 miliardi di dollari e tratta a un rapporto prezzo/utile (P/E) di 9,9, il che riflette una valutazione relativamente modesta rispetto a quella di alcuni colleghi del settore. Il rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi, a partire dal primo trimestre del 2024, è leggermente inferiore e si attesta a 9,76, suggerendo una valutazione stabile degli utili nel periodo recente.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano alcune sfide e opportunità per Comerica. Gli analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, il che potrebbe indicare cautela nelle aspettative di crescita a breve termine. Tuttavia, la società vanta una lunga storia di affidabilità dei dividendi, che ha mantenuto per 54 anni consecutivi, il che potrebbe interessare gli investitori orientati al reddito. Inoltre, Comerica è stata redditizia negli ultimi dodici mesi e, nonostante il calo dell'utile netto previsto per quest'anno, gli analisti prevedono che la redditività continuerà.
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