Martedì CFRA ha declassato le azioni di Bank of America (NYSE:BAC) da Hold a Sell, aumentando leggermente l'obiettivo di prezzo a 39 dollari da 38. L'obiettivo rivisto dell'azienda si basa su un P/E forward di 11,5x rispetto alla stima degli utili per il 2025, che si allinea alla media storica triennale dell'azienda ed è superiore alla media dei peer di 10,3x.
Il downgrade arriva dopo che Bank of America ha riportato un secondo trimestre consecutivo di crescita stagnante dei depositi e dei prestiti e un calo del 3% del reddito netto da interessi (NII) nel secondo trimestre del 2024. CFRA ha inoltre rivisto al ribasso di 0,02 dollari le stime sull'utile per azione (EPS) per il 2024, portandole a 3,23 dollari, e ha mantenuto le stime sull'EPS per il 2025 a 3,40 dollari, al di sotto delle stime di consenso di 3,55 dollari.
Nonostante un leggero aumento dei ricavi totali dello 0,1% su base annua, si è registrato un calo dell'1,7% su base trimestrale. L'aumento del 5,7% del reddito non da interessi è stato controbilanciato da un calo dell'NII, che la banca prevede di recuperare e stabilizzare nella seconda metà del 2024.
I ricavi al consumo hanno registrato un calo del 3% rispetto all'anno precedente, con una flessione dei ricavi da carte di credito. Al contrario, il segmento Global Banking ha registrato un aumento del 16% su base annua delle commissioni di investment banking, ma i prestiti alle imprese e i servizi di transazione globali hanno subito cali rispettivamente del 5% e del 12%.
La divisione Global Wealth & Investment Management ha registrato una crescita del 6% rispetto all'anno precedente, nonostante un calo del 6% degli NII. Il patrimonio totale in gestione (AUM) ha raggiunto 1.800 miliardi di dollari, segnando un aumento del 13%, con flussi netti di clienti che hanno aggiunto 35,4 miliardi di dollari. Tuttavia, i margini di interesse netti sono scesi all'1,93% dal precedente 2,06%.
CFRA prevede che sia l'NII, che rappresenta il 54% dei ricavi totali della banca, sia la crescita dei prestiti rimarranno sottotono anche in futuro.
In altre notizie recenti, le principali banche di Wall Street, tra cui Bank of America, Morgan Stanley e Goldman Sachs, hanno registrato una forte crescita dei ricavi da trading azionario. Bank of America ha registrato un aumento del 20% dei ricavi da trading azionario, raggiungendo 1,9 miliardi di dollari, mentre Morgan Stanley e Goldman Sachs hanno registrato un aumento rispettivamente del 18% e del 7%. Questi recenti sviluppi riflettono una forte performance nel trading azionario in un contesto di complessità economica globale.
Anche Bank of America ha riportato utili trimestrali migliori del previsto, nonostante una diminuzione del reddito netto da interessi (NII) e un aumento degli accantonamenti per potenziali perdite di credito. La tenuta della banca è stata attribuita alla forza combinata delle sue attività di consumer banking, mercati globali, global banking e wealth management. L'analista Stephen Biggar di Argus Research ha osservato che l'NII della banca dovrebbe raggiungere il minimo nel quarto trimestre, in linea con le indicazioni precedenti.
Nel frattempo, Piper Sandler ha aggiornato il rating delle azioni di Bank of America da Underweight a Neutral, riflettendo una prospettiva più favorevole per la performance della banca. L'upgrade è stato influenzato dalle aspettative secondo cui l'NII di Bank of America dovrebbe raggiungere il punto più basso nel secondo trimestre del 2024 e poi iniziare a crescere per un periodo prolungato.
Tra le altre notizie societarie, UnitedHealth Group ha registrato un utile del secondo trimestre superiore alle aspettative, nonostante avesse previsto un impatto maggiore sull'utile annuale a causa di un cyberattacco avvenuto all'inizio dell'anno. Match Group, la società madre di Tinder, ha visto le sue azioni salire in seguito alla notizia dell'acquisizione di una quota significativa della società da parte dell'investitore attivista Starboard.
Ecco i punti salienti dei recenti sviluppi.
Approfondimenti di InvestingPro
La recente performance di Bank of America e il downgrade di CFRA riflettono un mix di sfide e opportunità per la banca. Secondo i dati di InvestingPro, Bank of America ha una capitalizzazione di mercato di 343,31 miliardi di dollari e un rapporto prezzo/utili (P/E) che si è adeguato a 14,75 negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024.
Nonostante un leggero calo della crescita dei ricavi nello stesso periodo, la società ha dimostrato una forte redditività con un rendimento totale del 21,52% negli ultimi tre mesi e un impressionante 48,19% nell'ultimo anno, indicando una robusta traiettoria di ripresa.
I suggerimenti di InvestingPro sottolineano che Bank of America ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 54 anni consecutivi e ha aumentato il dividendo per 10 anni consecutivi, dimostrando il suo impegno nei confronti degli azionisti. Inoltre, la banca è scambiata vicino ai massimi di 52 settimane, il che suggerisce la fiducia degli investitori nella sua posizione di mercato come attore di primo piano nel settore bancario.
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