Mercoledì Berenberg ha avviato la copertura su Danske Bank A/S (CSE:DANSKE:DC) (OTC: DNKEY), fissando un rating "Hold" (mantenere) e un obiettivo di prezzo di 215,00 DKK. L'azienda ha sottolineato che, sebbene Danske Bank sia una delle banche nordiche preferite dal consenso, la società adotta una posizione più cauta.
Berenberg ha evidenziato le limitate prospettive di crescita dei volumi di credito e dei ricavi non da interessi della banca. Inoltre, il potenziale prolungamento dell'attesa per le distribuzioni di capitale in eccesso potrebbe portare alla delusione degli investitori.
Secondo Berenberg, le azioni di Danske Bank hanno già sovraperformato il settore in modo significativo, con un guadagno di 50 punti percentuali dalla fine del 2022. Questa performance ha portato la società a valutare la banca come equamente valutata al suo attuale prezzo di mercato, che è pari a 1,0x il suo valore contabile tangibile e riflette un rendimento del 12-13% sul patrimonio netto tangibile (RoTE). Il rating "Hold" (mantenere) è accompagnato da un aumento previsto del 6% dell'obiettivo di prezzo della società.
Berenberg ha confrontato Danske Bank con Nordea, osservando che Nordea offre un reddito netto da interessi più difensivo, un mix di ricavi più diversificato e una redditività superiore. Questi fattori contribuiscono alla preferenza di Berenberg per Nordea rispetto a Danske Bank come prima scelta bancaria nordica.
L'attuale posizione di mercato di Danske Bank e la valutazione di Berenberg suggeriscono che la banca viene scambiata a un livello in linea con i risultati finanziari previsti. L'avvio della copertura e la definizione dell'obiettivo di prezzo forniscono agli investitori un punto di riferimento per l'attuale valutazione della banca sul mercato.
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