Venerdì scorso BofA Securities ha modificato la propria posizione sul titolo O-I Glass Inc. (NYSE: OI), spostando il rating a Neutral dalla precedente posizione Buy. Oltre al downgrade, l'azienda ha anche ridotto l'obiettivo di prezzo del titolo a 16,00 dollari, rispetto al precedente target di 21,00 dollari.
La revisione da parte di BofA Securities arriva in seguito alle aspettative di una persistente debolezza della domanda di prodotti alcolici confezionati in vetro. L'azienda prevede che questa tendenza continuerà nella seconda metà dell'anno, notando le attività di destoccaggio in corso e lo spostamento dei consumatori verso cocktail preconfezionati e alcolici più economici, che sono più comunemente confezionati in materiali alternativi come lattine o plastica.
Recenti dati scanner hanno indicato una flessione nel settore degli imballaggi in vetro. In particolare, si è registrato un calo dei volumi unitari equivalenti in varie categorie, con un calo del 4% per il vino, dell'1,5% per gli alcolici e del 5,5% per la birra nell'ultimo periodo di 13 settimane.
Alla luce di queste tendenze di mercato, BofA Securities ha anche modificato il multiplo target del valore d'impresa per l'EBITDA di O-I Glass, portandolo a circa 6 volte dal precedente intervallo di 6-7 volte. Inoltre, l'azienda ha rivisto la stima del flusso di cassa libero normalizzato per la società a 250 milioni di dollari dai precedenti 350 milioni.
BofA Securities ha indicato che fino a quando non ci sarà un miglioramento della crescita, sarà difficile per O-I Glass ottenere una rivalutazione sul mercato. Questa prevista difficoltà di rivalutazione del mercato riflette le più ampie sfide del settore che le aziende di imballaggio in vetro devono affrontare tra i cambiamenti delle preferenze dei consumatori e le pressioni della concorrenza.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre gli investitori digeriscono la recente modifica del rating di O-I Glass Inc. (NYSE: OI) da parte di BofA Securities, è utile considerare ulteriori approfondimenti di InvestingPro. In particolare, il management della società ha riacquistato attivamente azioni, un'azione che spesso segnala fiducia nelle prospettive future dell'azienda. Inoltre, nonostante l'assenza di profitti negli ultimi dodici mesi, gli analisti sono ottimisti e prevedono una redditività dell'azienda per quest'anno.
Secondo i dati di InvestingPro, O-I Glass ha una capitalizzazione di mercato rettificata di 2,4 miliardi di dollari e un rapporto P/E prospettico basato sugli ultimi dodici mesi al quarto trimestre del 2023 pari a 5,35, il che suggerisce una potenziale sottovalutazione rispetto agli utili. La crescita dei ricavi della società è stata modesta, pari al 3,63% nello stesso periodo, con un margine di profitto lordo del 21,06%. Inoltre, la crescita dell'EBITDA si attesta al 25,3%, indicando un miglioramento dell'efficienza operativa dell'azienda.
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