Mercoledì, BofA Securities ha aggiornato le sue previsioni sul titolo Mankind Pharma Ltd (MANKIND:IN), aumentando il target di prezzo a INR 2.275 da INR 1.900, pur continuando a consigliare una posizione di Underperform. La revisione riflette il riconoscimento da parte della società della solida performance di Mankind nel mercato indiano e della sua crescita guidata dai volumi, che è stata incorporata nell'espansione dei margini dell'azienda.
L'analista di BofA Securities ha evidenziato la recente acquisizione di BSV da parte di Mankind, notando che fornisce all'azienda un punto d'appoggio nei segmenti ad alta crescita in India, come la Salute delle Donne e la Terapia Intensiva, e offre esposizione ai mercati del Rest of World (RoW). Tuttavia, l'analista ha anche messo in guardia sui potenziali rischi di esecuzione associati all'acquisizione, considerando la valutazione dell'operazione.
Alla luce dell'acquisizione di BSV, BofA Securities ha considerato una riduzione del 7-8% dell'Utile per Azione (EPS) di Mankind per gli anni fiscali 2025/26, sebbene senza presumere alcuna diluizione del capitale in questa fase. Il modello di valutazione aggiornato della società include ora il contributo previsto all'EBITDA dall'operazione BSV, il debito relativo all'acquisizione e un multiplo rivisto di 21,3 volte, in aumento rispetto al precedente 20,9 volte, per allinearsi alla rivalutazione osservata tra i concorrenti di Mankind.
Nonostante l'aumento del target di prezzo, BofA Securities mantiene il suo rating Underperform su Mankind Pharma. La dichiarazione dell'analista suggerisce che l'attuale premio di valutazione del titolo potrebbe non tenere pienamente conto dei rischi associati all'esecuzione della recente attività di fusione e acquisizione.
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