Giovedì Citi ha modificato l'outlook del titolo Dynatrace Inc. (NYSE:DT), società di software intelligence, riducendo l'obiettivo di prezzo a 58 dollari dai precedenti 68 dollari e mantenendo il rating Buy. La revisione riflette una ricalibrazione delle aspettative mentre Dynatrace affronta le sfide di una maggiore variabilità nelle chiusure di grandi accordi e affina la sua strategia go-to-market sotto la nuova leadership delle vendite.
L'analisi della società fa seguito alle discussioni con le relazioni con gli investitori di Dynatrace dopo il terzo trimestre fiscale del 2024, ma prima del periodo di calma che precede l'anno fiscale 2025/2026. Pur riconoscendo le tendenze positive del settore, come il consolidamento tecnologico e l'adozione del cloud, l'analista ha rilevato una decelerazione della crescita della top-line, passata da oltre il 30% di ricavi ricorrenti annuali (ARR) nell'anno fiscale 2022 a meno del 20% nelle stime per l'anno fiscale 2024.
Anche il tasso netto di ritenzione in dollari (DNRR) di Dynatrace ha mostrato segni di compressione, contribuendo all'insoddisfazione degli investitori e scatenando dibattiti sulla valutazione. La traiettoria di crescita dell'azienda dovrebbe essere inferiore al 20%, il che ha indotto Citi ad abbassare il multiplo terminale del valore d'impresa rispetto alle vendite (EV/S) a 8 volte da una percentuale bassa di 20 volte.
L'azienda rimane ottimista sul potenziale di Dynatrace di scalare i suoi sforzi di osservabilità e monetizzazione full-stack. Nonostante l'abbassamento delle stime sulla top-line e sul free cash flow (FCF) futuri, l'analista ha sottolineato che la valutazione di Dynatrace non è significativamente disallineata rispetto a quella dei suoi colleghi software quando si considerano i parametri di crescita dei ricavi e di FCF.
La rassicurazione da parte delle relazioni con gli investitori circa la natura trasformativa dei cambiamenti nel go-to-market, insieme ai riscontri stabili ottenuti dalle discussioni sul campo, avvalorano la decisione di Citi di mantenere il rating Buy sul titolo.
Approfondimenti di InvestingPro
Analizzando gli ultimi dati di InvestingPro, Dynatrace Inc. (NYSE:DT) mostra una forte posizione finanziaria con una capitalizzazione di mercato di 13,32 miliardi di dollari, che indica la sua significativa presenza sul mercato. Il margine di profitto lordo dell'azienda è particolarmente impressionante, attestandosi all'82,54% negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2024, il che suggerisce una gestione efficiente e un vantaggio competitivo nel suo settore. Ciò si allinea con la visione positiva di Citi sulla capacità dell'azienda di scalare e monetizzare le sue offerte di osservabilità full-stack.
Inoltre, con un rapporto P/E di 66,81, il titolo potrebbe sembrare scambiato a un prezzo superiore; tuttavia, il rapporto PEG di 0,12 suggerisce che il prezzo del titolo è ragionevole rispetto alla crescita degli utili prevista. Questo può essere un punto interessante per gli investitori che cercano un potenziale di crescita in un'azienda. Inoltre, Dynatrace ha più liquidità che debiti in bilancio, il che è un segnale rassicurante di stabilità e flessibilità finanziaria. Ciò supporta ulteriormente il mantenimento del rating Buy di Citi, in quanto l'azienda sembra essere in una posizione solida per eseguire la sua raffinata strategia go-to-market.
I suggerimenti di InvestingPro indicano che Dynatrace dovrebbe aumentare l'utile netto quest'anno e gli analisti prevedono che la società sarà redditizia. Per coloro che sono interessati a un'analisi più approfondita, sono disponibili altri suggerimenti di InvestingPro, che forniscono ulteriori approfondimenti sulla performance dell'azienda. I lettori di questo articolo possono utilizzare il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale a Pro e Pro+, che offre l'accesso a preziosi strumenti e dati di investimento per le proprie decisioni.
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