Lunedì Goldman Sachs ha ribadito il rating Buy su WH Smith (SMWH:LN) (OTC: WHTPF), con un obiettivo di prezzo fissato a 15,40 GBP. La posizione positiva dell'azienda sul retailer è attribuita ai suoi solidi rendimenti nel settore delle concessioni, che si ritiene siano guidati da diversi fattori chiave.
L'analista ha sottolineato che la struttura dei costi più snella di WH Smith è la ragione principale della sua redditività migliore della categoria. Ciò è dovuto principalmente alla minore intensità di manodopera e agli affitti, che contribuiscono a un più alto turnover degli asset rispetto ai suoi colleghi del settore delle concessioni.
Inoltre, WH Smith è riconosciuta per la sua forte performance a seguito della pandemia COVID-19. L'azienda ha registrato un aumento sostenuto a due cifre del valore medio delle transazioni (ATV), miglioramenti nel mix di categorie e progressi nei formati dei negozi. Questi risultati sono stati ulteriormente rafforzati dall'acquisizione di nuovi contratti, in particolare in Nord America.
La presenza di WH Smith nel mercato nordamericano, attualmente pari a circa il 13%, è considerata un punto di partenza con un notevole margine di crescita. Goldman Sachs rileva il potenziale di WH Smith per ottenere ulteriori contratti ed espandere la propria quota di mercato nella regione.
Il rating Buy della società è sostenuto dalla combinazione del vantaggio competitivo di WH Smith in termini di redditività, dalla sua ripresa post-pandemia e dalle opportunità di ulteriore espansione in Nord America. L'obiettivo di prezzo di 15,40 GBP riflette la fiducia di Goldman Sachs nel continuo successo e nel potenziale di crescita del rivenditore.
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