Mercoledì CFRA ha aggiornato l'obiettivo di prezzo su Sonova Holding AG (SOON:SW) (OTC: SONVY), leader nel settore delle soluzioni per la cura dell'udito, portandolo a 290 franchi svizzeri dal precedente 260 franchi. L'azienda ha mantenuto il rating Hold sul titolo. La revisione riflette i risultati finanziari attesi di Sonova, con un margine più elevato e una leva finanziaria più bassa che contribuiscono alla previsione di un rapporto prezzo/utile (P/E) di 26x per l'anno fiscale che si concluderà a marzo 2025, superando la media dei peer di 22x.
I risultati finanziari di Sonova hanno mostrato un quadro eterogeneo, con un aumento del fatturato e dell'EBITA (utile prima di interessi, imposte e ammortamenti) rettificato rispettivamente del 3,2% e del 4,4%, a valuta costante. Questa crescita è stata particolarmente evidente nella seconda metà dell'anno, che ha contribuito a compensare un primo semestre più debole. Tuttavia, il forte contesto valutario ha posto delle sfide, determinando un calo del 9,6% dell'utile per azione (EPS) rettificato a 10,06 franchi svizzeri, leggermente inferiore alle previsioni di 10,30 franchi svizzeri.
In prospettiva, Sonova conta sul lancio di nuovi prodotti per rafforzare le sue prestazioni nell'anno fiscale 25. L'azienda ha fornito indicazioni per una crescita delle vendite tra il 6% e il 9% e per una crescita dell'EBITA rettificato del 7%-11%, entrambi misurati a valuta costante. Inoltre, si prevede che l'impatto valutario, che in precedenza rappresentava un vento contrario, diventerà favorevole in futuro.
Alla luce di queste indicazioni, CFRA ha modificato le stime di EPS per l'anno fiscale 25 di Sonova a 11,17 franchi svizzeri, da 11,75 franchi svizzeri, e ha introdotto una stima per l'anno fiscale 26 di 12,65 franchi svizzeri. L'azienda prevede che Sonova registrerà una traiettoria di crescita positiva delle vendite nell'anno fiscale 25, sostenuta da una più ampia ripresa del mercato in linea con i colleghi del settore.
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