Venerdì Citi ha ripreso la copertura sul titolo BHP Billiton Ltd. (BHP:AU) (NYSE: BHP), emettendo un rating Buy e fissando un target di prezzo a AUD48.50. (BHP:AU) (NYSE: BHP), emettendo un rating Buy e fissando un obiettivo di prezzo a 48,50 AUD. L'azienda ha sottolineato che BHP ha deciso di non procedere con un'offerta ferma per Anglo American.
Secondo Citi, questa decisione significa che BHP non potrà intraprendere un altro tentativo di acquisizione di Anglo American per sei mesi, a meno che non intervenga un'offerta concorrente.
L'interesse iniziale di BHP per Anglo American è arrivato in un momento in cui le azioni di Anglo erano scambiate vicino ai minimi di tre anni. Citi ha osservato che gli asset di rame di Anglo offrono a BHP il potenziale per diventare il più grande produttore di rame al mondo, suggerendo che l'acquisizione di questi asset potrebbe essere più conveniente rispetto all'investimento in nuovi progetti, come la miniera di Escondida.
Nonostante la BHP non proceda con l'accordo con Anglo American, si prevede che l'azienda si concentri sulle strategie di crescita interna. Tra queste, l'espansione delle operazioni di rame in Cile, l'aumento della capacità di produzione di minerale di ferro e lo sviluppo del progetto di potassio Jansen. Tuttavia, Citi ha sottolineato che la crescita della produzione di BHP fino all'anno fiscale 2030 dovrebbe essere modesta.
Citi ha anche sottolineato che tra le società minerarie diversificate australiane, BHP è quella che ha il più alto rapporto di leva degli utili con i prezzi del rame. L'azienda ritiene che le stime di consenso a lungo termine per i prezzi del rame siano attualmente troppo basse. Inoltre, Citi ha dichiarato che le azioni di BHP sono scambiate a multipli interessanti per l'anno fiscale 2025 e sono in linea con le valutazioni dei flussi di cassa attualizzati.
Approfondimenti di InvestingPro
Come BHP Billiton Ltd. (BHP:AU) (NYSE: BHP) si allontana dall'acquisizione di Anglo American e si orienta verso strategie di crescita interna, le prospettive ottimistiche di Citi sono confermate da alcune metriche e dai suggerimenti di InvestingPro. Con un forte rendimento del free cash flow, la valutazione di BHP suggerisce una solida posizione finanziaria. Ciò è rafforzato da un significativo dividend yield del 4,86%, particolarmente interessante per gli investitori orientati al reddito, soprattutto se si considera che BHP ha mantenuto il pagamento dei dividendi per ben 45 anni consecutivi.
I dati di InvestingPro indicano una capitalizzazione di mercato di 148,65 miliardi di dollari e un rapporto P/E pari a 15,42 per gli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre 2024, il che potrebbe corroborare l'opinione di Citi sui multipli di valutazione interessanti. Inoltre, la bassa volatilità dei prezzi dell'azienda potrebbe dare un senso di stabilità agli investitori in un mercato fluttuante. Sebbene i ricavi abbiano registrato un leggero calo dell'8,1% negli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre del 2024, i dati di crescita trimestrale mostrano un trend positivo con un aumento del 5,67% nel secondo trimestre del 2024, suggerendo un potenziale di ripresa e di crescita nel breve termine.
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