Lunedì JPMorgan ha aggiornato l'outlook su Deutsche Bank AG (DBK:GR) (NYSE: DB), aumentando l'obiettivo di prezzo a 19,00 euro dai precedenti 17,70 euro. L'azienda ha mantenuto il rating Overweight sulle azioni della banca. L'approvazione riflette i miglioramenti della performance della banca e le aspettative di utili futuri.
L'analista di JPMorgan ha sottolineato che Deutsche Bank è una "notevole storia di svolta", guidata dal CEO Christian Sewing e dal CFO James van Moltke. La banca, che ha subito perdite consecutive dal 2015 al 2019, dovrebbe ora raggiungere un utile pre-provvigione sostenibile superiore a 9 miliardi di euro nel 2025-26. Questa proiezione suggerisce che la banca è riuscita a migliorare i propri risultati e a migliorare la propria performance. Questa proiezione suggerisce la rafforzata capacità della banca di gestire gli accantonamenti per perdite su crediti fino a 200 punti base.
La ripresa di Deutsche Bank è stata attribuita alla solida performance della divisione Fixed Income & Currencies (FIC), in particolare sotto la guida di Ram Nayak. Dal 2019, la divisione ha registrato i migliori guadagni in termini di quote di mercato dopo Goldman Sachs ed è attualmente l'unico operatore europeo nella Top 5 globale FICC. Questo successo è stato fondamentale per la rinascita della banca.
L'attenzione si sposta ora sulla seconda fase della trasformazione della banca, in particolare sulle operazioni di Private Bank. Nel 2023, la Banca Privata ha registrato un elevato rapporto costi/ricavi (C/I) rettificato e un rendimento del capitale netto tangibile (RoTE) rettificato rispettivamente del 76% e del 7,6%. Questi dati suggeriscono un margine di miglioramento e di crescita in questa divisione, che JPMorgan prevede sarà un driver fondamentale per Deutsche Bank in futuro.
Il passaggio della banca da un periodo di perdite a una previsione di utili sostanziali indica un significativo successo della ristrutturazione. La capacità di Deutsche Bank di assorbire potenziali shock finanziari continuando a far crescere la propria base di profitti ha attirato l'attenzione di analisti e investitori.
In altre notizie recenti, Deutsche Bank, il più grande istituto finanziario tedesco, prevede una leggera diminuzione dei ricavi a reddito fisso nel secondo trimestre. Tuttavia, la banca rimane fiduciosa nel raggiungimento dell'obiettivo complessivo di 30 miliardi di euro (32,56 miliardi di dollari) per il 2024, come ha dichiarato il direttore finanziario James von Moltke durante una recente conferenza con gli investitori.
Deutsche Bank deve anche affrontare una battaglia legale legata all'acquisizione di Postbank, che potrebbe costare fino a 1,3 miliardi di euro (1,39 miliardi di dollari). La società sta valutando un potenziale accordo nella causa Postbank. La banca ha accantonato fondi per coprire i possibili danni del contenzioso in corso, che incideranno sulla sua redditività nel secondo trimestre e nell'intero anno.
Gli analisti di RBC hanno espresso il loro disappunto per il fatto che il miglioramento dei risultati di Deutsche Bank sia stato oscurato dalle cause legali in corso. Alla luce di questi sviluppi, la banca ha dichiarato che è troppo presto per stabilire se procederà con un altro riacquisto di azioni nel 2024. Questi sono alcuni dei recenti sviluppi che hanno avuto un impatto su Deutsche Bank.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Deutsche Bank AG (NYSE: DB) raccoglie il sentiment positivo degli analisti, i dati in tempo reale di InvestingPro sottolineano ulteriormente l'attuale posizione di mercato dell'istituto finanziario. Con una capitalizzazione di mercato di 31,85 miliardi di dollari, la banca viene scambiata a un basso rapporto prezzo/utili (P/E) di 7,04, il che indica che le sue azioni potrebbero essere sottovalutate rispetto agli utili. Ciò è supportato da un rapporto P/E rettificato ancora più basso per gli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, che si attesta a 6,0.
Un suggerimento di InvestingPro sottolinea che Deutsche Bank ha aumentato il proprio dividendo per tre anni consecutivi, a testimonianza dell'impegno nei confronti degli azionisti. Ciò è evidenziato da una notevole crescita del dividendo del 49,35% negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, unita a un solido dividend yield del 2,16%. Inoltre, la banca è riconosciuta come un attore di primo piano nel settore dei mercati dei capitali, il che si allinea con la forte performance della sua divisione Fixed Income & Currencies (FIC) citata nell'articolo.
Gli investitori dovrebbero anche notare l'impressionante performance di prezzo delle azioni di Deutsche Bank, con un rendimento totale a sei mesi del 32,38% e un rendimento totale a un anno del 59,33%. Questi dati suggeriscono una robusta traiettoria ascendente del valore delle azioni della banca, che potenzialmente può diventare un'opzione interessante per chi è alla ricerca di una rivalutazione del capitale.
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