Mercoledì JPMorgan ha modificato le proprie prospettive sulle azioni AutoZone (NYSE:AZO), quotate al NYSE:AZO, riducendo l'obiettivo di prezzo a 3.110 dollari dai precedenti 3.200 dollari, pur mantenendo il rating Overweight sul titolo.
L'aggiustamento riflette la continuazione della recente tendenza che vede AutoZone con vendite comparabili interne inferiori alla media per il quinto trimestre consecutivo.
L'analista ha indicato diversi fattori che hanno influito su questa performance, tra cui la persistente pressione sui consumatori di fascia bassa e il rinvio della manutenzione.
Secondo l'analista, il rallentamento della categoria è in parte dovuto a questi rinvii, che possono potenzialmente durare per un periodo prolungato, come si è visto storicamente dal 2006 fino alla crisi finanziaria globale.
Tuttavia, si prevede un miglioramento, in quanto l'azienda sta superando il periodo iniziale di rinvio, iniziato lo scorso anno, e si prevede che i prezzi raggiungeranno un punto di minimo. Anche il clima ha avuto un ruolo nella recente performance, ma si prevede che in futuro sarà un fattore meno importante.
Nonostante le sfide, AutoZone è stata in grado di gestire efficacemente la struttura dei margini. È stata sottolineata la strategia dell'azienda di aggiustare i margini, se necessario, tra il costo dei beni venduti e le spese di vendita, generali e amministrative.
L'analista ha osservato che il modello di business di AutoZone rimane solido, soprattutto quando la crescita delle vendite comparabili a livello nazionale supera il 2%, cosa che si prevede inizierà nel primo trimestre del 2025.
Il rapporto ha anche introdotto le previsioni per l'anno fiscale 2026 e ha menzionato che, sebbene i detrattori possano sostenere una valutazione del 7% inferiore ai livelli attuali, non ci sono segni evidenti di perdita di quote di mercato.
Ciò è particolarmente rilevante se si considerano i potenziali rischi per le vendite comparabili dei concorrenti Advance Auto Parts e O'Reilly Automotive nel prossimo trimestre, il che suggerisce che il problema è più legato al comportamento dei consumatori che a problemi specifici dell'azienda.
L'obiettivo di prezzo rivisto di JPMorgan, pari a 3.110 dollari, si basa su una previsione di utili per l'anno fiscale 2025 pari a 19 volte. L'azienda ritiene che AutoZone meriti una valutazione superiore rispetto alla media del mercato grazie alla qualità dell'azienda e del settore, oltre che al suo tipico algoritmo di crescita degli utili a due cifre.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce delle previsioni corrette di JPMorgan per AutoZone, i dati attuali di InvestingPro mostrano che AutoZone ha una capitalizzazione di mercato di 48,81 miliardi di dollari e tratta con un rapporto P/E di 22,34. In particolare, il rapporto P/E della società basato sugli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre del 2024 è rettificato a una cifra inferiore di 18,62. Ciò suggerisce che il titolo potrebbe essere scambiato a un prezzo elevato rispetto alla crescita degli utili a breve termine, come indicato da uno dei suggerimenti di InvestingPro.
Un altro aspetto che gli investitori devono considerare è la recente performance della società in termini di prezzo delle azioni. Nonostante un calo del 3,73% nel rendimento totale del prezzo a 1 settimana e un calo del 4,76% nell'ultimo mese, AutoZone ha dimostrato una certa resistenza con un rendimento totale del 9,1% su base annua a partire dal 2024. Ciò è in linea con il suggerimento di InvestingPro che evidenzia la bassa volatilità dei prezzi e il forte rendimento del titolo nell'ultimo decennio.
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