Martedì KeyBanc Capital Markets ha alzato il target di prezzo delle azioni Universal Stainless & Alloy (NASDAQ: USAP) a 36,00 dollari, rispetto ai precedenti 30,00 dollari, mantenendo il rating Overweight.
L'analista cita un miglioramento dei margini lordi, in particolare grazie a un mix e a prezzi più forti, con oltre il 75% delle vendite destinate al settore aerospaziale.
L'analista prevede per il secondo trimestre 2024 un utile per azione (EPS) di 0,52 dollari, in aumento rispetto alla precedente stima di 0,42 dollari. Per l'intero anno 2024, le previsioni di EPS sono state riviste al rialzo a 2,20 dollari da 1,83 dollari e per il 2025 a 2,85 dollari da 2,43 dollari.
Questi aggiustamenti riflettono il potenziale di deleveraging aggressivo dell'azienda e un rendimento del free cash flow equity (FCFE) stimato intorno al 10% per la media del 2024 e del 2025, a sostegno del nuovo obiettivo di prezzo.
Universal Stainless & Alloy dovrebbe attirare l'attenzione degli investitori a piccola e micro-capitale, soprattutto nel contesto dell'imminente acquisizione di Haynes International. Gli sforzi dell'azienda per aumentare i livelli di produzione sono stati sostenuti dalla risoluzione dei problemi di lavoro interni, che in precedenza costituivano un collo di bottiglia.
L'analista ha anche sottolineato la sensibilità dei dati finanziari dell'azienda ai miglioramenti del margine lordo, affermando che ogni aumento di 100 punti base del margine lordo potrebbe tradursi in oltre 3 milioni di dollari di EBITDA annualizzato e in 0,25-0,30 dollari in più di EPS annuale.
Con tempi di consegna degli ordini che vanno oltre l'anno, Universal Stainless & Alloy è in grado di soddisfare un'ampia gamma di esigenze dei clienti in qualità di fornitore swing per centri di servizio e forgiatori.
Infine, la società osserva che il portafoglio di Universal Stainless & Alloy ha un orientamento transazionale più aggressivo, rispetto ai contratti a lungo termine, il che pone l'azienda in una posizione favorevole per capitalizzare la rigidità intrinseca e la leva dei prezzi spot nei suoi mercati principali.
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