Mercoledì, BofA Securities ha abbassato il target di prezzo delle azioni di Titan Company da INR 3.800,00 a INR 3.550,00, mantenendo tuttavia un rating Buy sul titolo. L'aggiustamento segue i risultati del secondo trimestre dell'anno fiscale 2025 di Titan, che hanno mostrato una forte crescita dei ricavi ma un calo del margine EBIT rettificato della gioielleria più marcato del previsto.
Titan ha registrato una crescita del 24% su base annua dei ricavi totali e un aumento del 26% dei ricavi della gioielleria (escluso il bullion) per il trimestre. Questo successo è stato attribuito a un aumento del 12% nella crescita degli acquirenti, sostenuto da una robusta domanda di gioielli in oro e monete/bullion, in particolare dopo il taglio dei dazi doganali. La crescita dei gioielli con pietre preziose è rimasta a doppia cifra, con buone prestazioni dei gioielli non solitari. Tuttavia, le vendite di solitari di grandi dimensioni sono state influenzate, potenzialmente a causa di una domanda di investimento più lenta e dell'incertezza sui prezzi globali.
Nonostante la crescita positiva dei ricavi, Titan ha registrato un calo del margine EBIT rettificato della gioielleria di 270 punti base al 11,4% nel secondo trimestre. La diminuzione del margine è stata principalmente dovuta a un mix più debole di gioielli con pietre, che ha rappresentato il 30% delle vendite rispetto al 33% dello stesso trimestre dell'anno fiscale precedente, e all'aumento delle spese pubblicitarie e promozionali.
Il management di Titan ha sottolineato che lo slancio di crescita della gioielleria è continuato nella stagione festiva, indicando un interesse sostenuto dei consumatori per l'offerta dell'azienda. Il margine inferiore è stato un punto di attenzione, in quanto si è discostato dalle altrimenti forti performance di fatturato dell'azienda.
In sintesi, mentre BofA Securities ha ridotto il target di prezzo per Titan Company, le prospettive della società rimangono positive con un rating Buy confermato, riflettendo la fiducia nella posizione di mercato e nella traiettoria di crescita dell'azienda nonostante le recenti pressioni sui margini.
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