Martedì scorso, BofA Securities ha modificato l'outlook su McDonald's Corporation (NYSE:MCD), riducendo l'obiettivo di prezzo del titolo a 288 dollari dai precedenti 302 dollari e mantenendo un rating neutrale sul titolo. La revisione fa seguito al fatto che McDonald's ha registrato la più bassa crescita trimestrale delle vendite negli stessi punti vendita dalla prima metà del 2020, un periodo significativamente impattato dalla pandemia COVID-19.
L'analisi di BofA Securities ha evidenziato che i dati di spesa in tempo reale indicano che l'andamento fiacco delle vendite di McDonald's è proseguito nel secondo trimestre. Una parte del rallentamento è attribuita alla moderazione degli aumenti dei prezzi.
Inoltre, il rapporto ha rilevato che McDonald's ha registrato un calo del traffico di clienti a partire dal terzo trimestre del 2023, e che ora è in ritardo rispetto ai suoi concorrenti. Al contrario, Burger King ha registrato un traffico quasi piatto negli Stati Uniti nel primo trimestre del 2024 e le previsioni di Wendy's indicano un traffico da piatto a positivo per lo stesso periodo.
L'analista della società ha sottolineato che nonostante le notevoli dimensioni di McDonald's, che di solito offrono vantaggi in termini di pubblicità, costo del venduto (COGS) e tecnologia, la sottoperformance potrebbe essere dovuta a confronti difficili e a potenziali problemi di esecuzione. Il multiplo relativo del titolo del gigante dei fast-food si trova attualmente all'estremità inferiore del suo intervallo storico, con una quotazione di 1,1 volte l'indice S&P 500, a fronte di una media quinquennale di 1,2 volte.
Il rapporto si conclude con una previsione cautelativa, suggerendo che il multiplo del titolo dovrebbe registrare un'espansione limitata, con una crescita delle vendite negli stessi negozi che dovrebbe allinearsi maggiormente alla media statunitense a lungo termine del 2-3%. L'obiettivo di prezzo è stato abbassato sulla base di un multiplo di mercato ridotto, ma il rating Neutral sulle azioni McDonald's è stato riaffermato da BofA Securities.
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