Venerdì Compass Point ha modificato l'outlook sulle azioni di Argo Blockchain ADR (NASDAQ: ARBK), riducendo l'obiettivo di prezzo da $3,00 a $1,00 e mantenendo un rating neutrale sul titolo. Questa rettifica fa seguito ai risultati del primo trimestre 2024 di Argo Blockchain, che hanno mancato le stime di consenso.
I guadagni del minerario di criptovalute sono stati influenzati da costi di hosting e di energia più elevati del previsto, insieme a una riduzione dei crediti per la riduzione dell'energia. La valutazione di Compass Point indica che i costi di hash di Argo Blockchain sono stati di circa 0,083 dollari durante il primo trimestre, che all'epoca era redditizio. Tuttavia, con i prezzi attuali dell'hash scesi tra 0,05 e 0,056 dollari, la società sta operando in perdita e sta affrontando una perdita di liquidità dovuta all'ammortamento del debito.
La posizione finanziaria di Argo Blockchain comprende circa 12 milioni di dollari in contanti e 52 milioni di dollari di debiti. Questo livello di indebitamento limita la capacità dell'azienda di espandere il tasso di hashish o di investire in nuovi macchinari.
Nonostante queste sfide, Argo Blockchain ha ancora il potenziale per crescere attraverso lo sviluppo di siti più piccoli, da 10 a 20 megawatt, o capitalizzando i prezzi favorevoli per le macchine dopo l'imminente evento di dimezzamento del Bitcoin.
L'obiettivo di prezzo rivisto di 1,00 dollari di Compass Point si basa su un multiplo EV/EBITDA di 7x applicato alle stime sugli utili di Argo Blockchain, recentemente ridotte. Questa valutazione riflette una visione più conservativa del potenziale di guadagno futuro dell'azienda alla luce delle attuali condizioni di mercato.
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