Giovedì UBS ha modificato le prospettive delle azioni Charter Communications (NASDAQ:CHTR), riducendo l'obiettivo di prezzo della società da $360,00 a $325,00 e mantenendo il rating Neutrale. La revisione segue le aspettative di un aumento delle perdite di abbonati alla banda larga e di una crescita modesta dei ricavi e dell'EBITDA.
L'azienda prevede che i risultati del primo trimestre di Charter mostreranno un aumento delle perdite di abbonati alla banda larga a causa del rallentamento delle nuove sottoscrizioni per l'Affordable Connectivity Program (ACP), che si è concluso a febbraio. Nonostante ciò, si prevede una leggera crescita dei ricavi e dell'EBITDA, rispettivamente dello 0,4% e dell'1,7%, sostenuta da aumenti dei prezzi e da un confronto più favorevole dei costi.
Con la previsione di esaurimento dei fondi ACP entro aprile o maggio e l'incertezza su ulteriori finanziamenti, UBS ha rivisto le stime sugli abbonati alla banda larga per il secondo e terzo trimestre, prevedendo perdite superiori a 300.000 in ciascun periodo. Le perdite totali previste per l'anno si aggirano ora intorno alle 800.000 unità, un aumento significativo rispetto alla precedente stima di 151.000 perdite.
Attualmente, oltre 5 milioni di abbonati sono iscritti all'ACP e contribuiscono a un ricavo medio per utente (ARPU) di 30 dollari al mese. UBS prevede che Charter manterrà la maggior parte di questi abbonati, circa l'80-85%, anche se a una tariffa ridotta di circa 15 dollari al mese. Inoltre, UBS ha incorporato ipotesi di ARPU a banda larga più basse a partire dal secondo trimestre, prevedendo una crescita piatta rispetto all'aumento annuale del 2% o più registrato negli ultimi trimestri.
Queste proiezioni corrette portano a una riduzione del 2-3% delle stime sui ricavi e sull'EBITDA di Charter Communications per l'intero anno, con aspettative di ricavi ed EBITDA pressoché nulli nel 2024 rispetto alle precedenti previsioni di crescita rispettivamente dell'1,7% e del 3,2%.
Ipotizzando un rapporto di leva costante di circa 4,5 volte, UBS stima che ciò consentirà di effettuare riacquisti per meno di 2 miliardi di dollari nel 2024, in calo rispetto alla precedente stima di UBS di 5 miliardi di dollari e ai 3,6 miliardi di dollari di riacquisti effettuati nel 2023.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della revisione delle prospettive di UBS su Charter Communications (NASDAQ:CHTR), vale la pena notare alcune metriche chiave e approfondimenti che potrebbero informare ulteriormente gli investitori sulla situazione attuale dell'azienda. La capitalizzazione di mercato di Charter è di 47,4 miliardi di dollari, con un rapporto P/E di 9,58 che si riduce leggermente a 9,37 se si considerano gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023. Nonostante una modesta crescita dei ricavi dell'1,08% nello stesso periodo, il titolo della società ha subito un calo significativo, con una flessione del 25,2% nel total return dei prezzi a tre mesi e un calo ancora più marcato del 33,97% negli ultimi sei mesi.
Un suggerimento di InvestingPro sottolinea che il management ha riacquistato azioni in modo aggressivo, il che è in linea con il commento di UBS sulle attività di riacquisto di azioni di Charter, anche se in misura ridotta rispetto alle stime precedenti. Inoltre, Charter è riconosciuta come un attore di primo piano nel settore dei media, il che può essere un'arma a doppio taglio nell'attuale clima di mercato, data l'intensa concorrenza e la recente performance dell'azienda. Gli investitori dovrebbero anche essere consapevoli del fatto che Charter non paga un dividendo agli azionisti, il che potrebbe influenzare le decisioni di investimento basate sulle preferenze di reddito.
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