Gli analisti di Bernstein prevedono un potenziale di crescita per due società di mining di Bitcoin meno conosciute, sottolineando la loro mossa strategica di includere operazioni di data center con intelligenza artificiale (AI).
In un rapporto, la società inizia a seguire Iris Energy (IREN) e Core Scientific (CORZ) con aspettative di performance positive.
Bernstein sottolinea l'approccio commerciale combinato delle società, che utilizzano le loro consolidate configurazioni di estrazione di Bitcoin per servire anche i centri dati di intelligenza artificiale. Come indicatori di questo cambiamento, vengono citati i recenti accordi, come il contratto di servizio congiunto da 4,7 miliardi di dollari stipulato da CORZ con Coreweave.
"Le società di mining di Bitcoin hanno una posizione precoce nella linea di connessioni elettriche ad alta capacità", afferma Bernstein, e ciò fornisce loro un notevole vantaggio nella creazione di centri dati AI. Questo fattore, insieme alle loro tariffe elettriche vantaggiose, le rende candidati interessanti per le partnership.
Gli analisti prevedono che entro il 2027 il 20% della capacità elettrica dedicata al mining di Bitcoin sarà destinata all'IA, con IREN, CORZ e altre entità simili in prima linea.
Bernstein mantiene una visione positiva sul valore del Bitcoin, prevedendo un prezzo di mercato di 200.000 dollari entro il 2025 e un aumento di oltre 1 milione di dollari entro il 2033. Tuttavia, considera l'aspetto dei data center AI come una misura protettiva contro le fluttuazioni dei prezzi del Bitcoin, che potrebbe attirare più investitori su larga scala.
L'analisi mette a confronto IREN e CORZ, osservando il vantaggio di CORZ nei contratti di servizio congiunti, mentre IREN ha una solida strategia di acquisizione di energia e una conoscenza dei data center. Bernstein fissa il valore target di IREN e CORZ a un multiplo del valore d'impresa (EV) rispetto all'EBITDA di 9,7x e 6,4x rispettivamente per l'anno fiscale 2025.
"Se l'accesso all'elettricità è il limite critico, la valutazione del mercato dell'accesso all'elettricità dei minatori di Bitcoin sembra troppo bassa", conclude Bernstein. L'azienda sostiene che il mercato attualmente sottovaluta il potenziale di queste aziende nel settore dei data center AI in rapida espansione.
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