MILANO (Reuters) - MILANO, 25 luglio (Reuters) - Dopo una partenza nel segno della debolezza, con uno spread sulla Germania che sul tratto decennale ha toccato i 237 punti base, il secondario italiano rimbalza, con la tipica volatilità del mercato estivo che acuisce ogni movimento, mentre fra gli investitori domina l'attesa dei dettagli dell'asta a medio-lingo di lunedì 30.
** "Onestamente credo che le stime di Intesa siano eccessive" dice un trader italiano in riferimento alle previsioni degli strategist di Intesa Sanpaolo (MI:ISP) sui quantitativi che verranno posti in asta. "Anche io mi aspetto un nuovo decennale, ma nell'ordine di offerta di 4 miliardi, ai quali sommare 2 miliardi del quinquennale e 2 del Ccteu. Il totale sarebbe quindi 8 miliardi contro gli oltre 9 miliardi previsti da Intesa".
** Dopo l'annuncio ieri a mercati chiusi dell'offerta di 6 miliardi di euro di Bot a 6 mesi in occasione dell'asta di venerdì 27 luglio, il Tesoro comunicherà oggi i dettagli dei collocamenti a medio-lungo, per cui Intesa prevede appunto un'emissione da 9,25 miliardi di euro, comprensiva del nuovo decennale dicembre 2028, accanto alle riaperture dei benchmark 5 anni e Ccteu. I primi collocamenti saranno comunque quelli di giovedì 26 luglio: 1,5-2 miliardi nel Ctz marzo 2020 e tra 750 milioni e 1,25 miliardi del Btpei a 10 anni.
** "Credo che la domanda sarà buona e che sul nuovo decennale non ci saranno problemi, giugendo a scadenza l'agosto 2018, che era anch'esso un titolo a 10 anni" dice ancora il trader. "Per il titolo prevedo un rendimento di collocamento in area 2,65-2,70%".
** Sul primario si è attivata stamane la Germania col collocamento di 3,201 miliardi di euro del Bobl, con un tasso medio a -0,18 dal recedente -0,19%.