(Bloomberg) - Gli operatori dei mercati valutari di Tokyo stanno raddoppiando le loro scommesse sui futuri rialzi dei tassi della Banca del Giappone, anche se i funzionari insistono nel voler mantenere una politica super-allentata.
Un indicatore del livello dei costi dei prestiti overnight sul mercato interbancario tra due anni si è allontanato ulteriormente dai tassi attuali, raggiungendo questa settimana il massimo dal 2011. L’indice forward overnight swap a due anni è salito fino a un massimo dello 0,19%, con un divario di circa 20 punti base rispetto al tasso attuale, segno di un aumento delle speculazioni su un prossimo cambiamento di politica.
Attualmente la BOJ è attualmente impegnata a mantenere i tassi al minimo per sostenere l’economia e sta effettuando acquisti illimitati di obbligazioni per mantenere i rendimenti di riferimento all’interno della sua fascia obiettivo dello + o - 0,25%.
“I mercati continuano a temere che la BOJ intervenga sulla politica, non solo allargando la banda per consentire ai rendimenti decennali di oscillare”, ha dichiarato Takenobu Nakashima, chief rates strategist di Nomura Securities a Tokyo. “La speculazione su un cambiamento di politica è particolarmente forte tra gli investitori stranieri”.
Gli operatori probabilmente ricordano che il governatore della BOJ Haruhiko Kuroda ha improvvisamente introdotto una politica di tassi negativi nel 2016, nonostante all’epoca avesse negato che tale mossa fosse una possibilità, ha aggiunto Nakashima.
Il mese scorso, la BOJ ha mantenuto invariati i parametri di controllo della curva dei rendimenti e l’entità degli acquisti di asset, nonostante i recenti sconvolgimenti sui mercati obbligazionari e valutari. Kuroda ha affermato che è necessario sostenere l’economia con un allentamento persistente.