Il rand sudafricano ha registrato martedì un significativo rally, spinto da una combinazione di dati sull'inflazione statunitense e di cambiamenti nella politica monetaria globale. La valuta è salita di oltre il 2% a R18,22/$ in un contesto di indebolimento del dollaro, in quanto gli ultimi dati sull'inflazione statunitense hanno suggerito una potenziale pausa nei rialzi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.
Lo slancio positivo del rand è proseguito mercoledì, con un ulteriore guadagno dello 0,4%, per un aumento totale del 3,1% in due sessioni. Si tratta del più grande rialzo di due giorni del rand rispetto al dollaro da luglio. I fattori che hanno contribuito a questa tendenza sono i seguenti:
- diminuzione della volatilità, con la volatilità implicita a tre mesi vicina ai minimi di due anni; - riduzione dei costi di copertura contro i ribassi del rand, con le inversioni di rischio a un mese ai minimi di sei mesi; - forte domanda all'asta di titoli di Stato di martedì, la più robusta dal luglio 2021; - attrattiva del rand per gli investitori in carry trade, grazie alla minore volatilità e agli alti rendimenti rispetto ad altri mercati emergenti.
Inoltre, in questo trimestre gli afflussi in Sudafrica hanno raggiunto i 17,5 miliardi di rand (965 milioni di dollari). L'indice Bloomberg EM Local Currency South Africa Bond Index ha registrato martedì il guadagno giornaliero più significativo degli ultimi quattro mesi e attualmente è vicino al livello più alto da luglio.
Questo rally coincide con i dati economici recentemente pubblicati dal Sudafrica, che indicano un calo della disoccupazione nel terzo trimestre al 31,9%. La combinazione di dati economici locali favorevoli e dinamiche di mercato internazionali ha rafforzato la fiducia degli investitori nella valuta sudafricana.
Il carry trade dollaro-rand ha registrato un rendimento del 4,7% in questo trimestre, una ripresa notevole dopo una perdita dell'8,2% nei primi nove mesi dell'anno.
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