Advance Auto Parts Inc. (NYSE:AAP) ha modificato il suo accordo di credito, riflettendo adeguamenti nei covenant finanziari e nella capacità di indebitamento, secondo un recente documento depositato presso la SEC. Il fornitore di ricambi automobilistici ha stipulato mercoledì il quinto emendamento del suo Accordo di Credito del 2021, che introduce diverse modifiche significative alla sua struttura del debito e alla flessibilità finanziaria.
L'emendamento consente all'azienda di aggiungere fino a 575 milioni di dollari in determinati oneri di ristrutturazione al suo EBITDAR Consolidato, una misura degli utili, e di compensare fino a 800 milioni di dollari di liquidità non vincolata contro il debito nel calcolo del suo Leverage Ratio. Questi adeguamenti mirano a fornire ad Advance Auto Parts maggiore flessibilità nel rispettare i suoi obblighi finanziari.
Inoltre, l'emendamento riduce la linea di credito rotativa non garantita dell'azienda da 1,2 miliardi di dollari a 1,0 miliardi di dollari. Il prezzo dei prestiti sarà ora soggetto a un aumento basato sul rating creditizio dell'azienda, con un potenziale aumento massimo dello 0,50%.
I tassi di interesse sulla linea rotativa varieranno con margini che vanno dallo 0,795% all'1,525% per i prestiti basati sul Term SOFR e dallo 0,00% allo 0,525% per i prestiti a tasso base alternativo, a seconda del rating creditizio dell'azienda. Verrà addebitata una commissione trimestrale sulla struttura, anch'essa basata sul rating del debito dell'azienda, sull'importo totale dell'impegno.
L'emendamento inasprisce ulteriormente alcuni covenant e restrizioni per Advance Auto Parts e le sue controllate. Ciò include l'espansione dei covenant relativi al debito, la limitazione dei riacquisti di azioni e degli aumenti dei dividendi, e la richiesta di garanzie sotto forma di pegni su determinati asset se il rating creditizio dell'azienda scende al di sotto di una soglia specificata.
Introduce inoltre un nuovo covenant finanziario di liquidità minima e adegua la data di scadenza dell'accordo di credito in modo che preceda qualsiasi scadenza programmata delle obbligazioni senior non garantite dell'azienda di almeno 91 giorni.
Le modifiche arrivano mentre l'azienda sta adottando misure per rafforzare la sua posizione finanziaria e mantenere la flessibilità operativa. Le informazioni si basano su un comunicato stampa dell'azienda.
In altre notizie recenti, Advance Auto Parts sta subendo cambiamenti significativi. L'azienda ha riportato un lieve aumento delle vendite comparabili dello 0,4%, con previsioni di vendite per l'intero anno comprese tra 11,15 miliardi e 11,25 miliardi di dollari. L'azienda ha anche venduto la sua attività Worldpac al Carlyle Group per 1,5 miliardi di dollari, una mossa volta a rafforzare il bilancio e facilitare il reinvestimento nelle operazioni principali.
Advance Auto Parts ha anche sperimentato un rimescolamento all'interno del suo team esecutivo. Due dirigenti senior, Anthony A. Iskander ed Elizabeth E. Dreyer, hanno lasciato l'azienda, e Ryan P. Grimsland ha temporaneamente assunto le responsabilità di responsabile contabile principale.
Società di analisi tra cui Roth/MKM, Mizuho, Jefferies e TD Cowen hanno rivisto le loro prospettive sull'azienda alla luce di questi sviluppi.
Roth/MKM ha ripreso la copertura su Advance Auto Parts con un rating Neutral e un obiettivo di prezzo di 40,00 dollari, citando gli sforzi di ristrutturazione in corso dell'azienda. Anche Mizuho mantiene una posizione neutrale con un obiettivo di prezzo di 38,00 dollari, riflettendo la partenza di dirigenti chiave e la strategia di ripresa a lungo termine dell'azienda.
Inoltre, l'azienda è attualmente sotto indagine da parte dei legislatori statunitensi per potenziali acquisti da un'azienda cinese sospettata di eludere i dazi americani.
InvestingPro Insights
Il recente emendamento all'accordo di credito di Advance Auto Parts si allinea con le sue attuali sfide finanziarie, come riflesso nei dati di InvestingPro. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di 2,43 miliardi di dollari, con un preoccupante rapporto P/E di -201,57, indicando utili negativi. Questo contesto spiega la necessità di una maggiore flessibilità finanziaria attraverso l'accordo di credito modificato.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che AAP ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 19 anni consecutivi, dimostrando un impegno verso i rendimenti per gli azionisti nonostante le difficoltà attuali. Tuttavia, il prezzo delle azioni è sceso significativamente negli ultimi tre mesi, con un rendimento totale del -31,88%, sottolineando le difficoltà dell'azienda.
L'attenzione dell'emendamento sugli aggiustamenti dell'EBITDA è particolarmente rilevante dato che i dati di InvestingPro mostrano una crescita dell'EBITDA del -55,4% negli ultimi dodici mesi. Questa crescita negativa ha probabilmente motivato l'azienda a cercare termini più favorevoli nel suo accordo di credito.
Per gli investitori che cercano una comprensione più approfondita della posizione finanziaria di AAP, InvestingPro offre 5 suggerimenti aggiuntivi che potrebbero fornire preziose informazioni sulle prospettive e le sfide dell'azienda.
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