Cosan S.A. (B3: CSAN3; NYSE: CSAN), un importante attore nel settore della vendita al dettaglio di auto e stazioni di servizio, ha annunciato un utile netto di R$293 milioni per il terzo trimestre del 2024 (3Q24), segnando una diminuzione di R$386 milioni rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Questo calo è stato attribuito a un minor contributo dalle sue attività attraverso i proventi da partecipazioni e a un'elevata base di confronto dell'anno precedente, che includeva i dividendi di Vale.
Le spese generali e amministrative dell'azienda hanno registrato una riduzione di R$22 milioni rispetto al terzo trimestre del 2023, in parte a causa delle differenze nelle spese relative ai piani di incentivazione a lungo termine.
Il debito lordo è diminuito a R$24,2 miliardi, una riduzione di R$1,4 miliardi rispetto al secondo trimestre del 2024 e un calo di R$1,9 miliardi rispetto al 3Q23. Questa riduzione è stata principalmente dovuta all'ammortamento delle rate delle obbligazioni RLOG, per un totale di circa R$1,2 miliardi.
Il rapporto di leva finanziaria di Cosan ha chiuso il trimestre a 2,9x, in leggero aumento rispetto al 2,7x del trimestre precedente, influenzato dal consumo stagionale di cassa di Raízen e dai pagamenti dei dividendi e dall'acquisizione di Compagas da parte di Compass.
La performance dell'EBITDA dell'azienda è variata tra le sue divisioni. Compass, che si occupa di distribuzione di gas naturale, ha registrato un aumento del volume del 7% grazie a nuove connessioni e alla ripresa nel settore industriale.
Al contrario, l'EBITDA di Radar, derivante dagli affitti di proprietà agricole, è diminuito di R$380 milioni a causa di un guadagno di rivalutazione dei terreni nel 3Q23. I volumi di macinazione della canna da zucchero di Raízen sono diminuiti del 12% a causa di condizioni meteorologiche avverse e incendi, risultando in una modesta diminuzione del 2% dell'EBITDA rettificato.
Cosan ha iniziato a contabilizzare il suo investimento in Vale S.A. attraverso il metodo del patrimonio netto dopo aver ottenuto un'influenza significativa il 30 novembre 2023. Questa partecipazione ha contribuito per R$534 milioni all'EBITDA di Cosan nel trimestre.
Sono stati inoltre annunciati cambiamenti nella leadership, con Marcelo Eduardo Martins che diventa CEO di Cosan e Ricardo Mussa che assume il ruolo di CEO di Cosan Investimentos e entra nel Consiglio di Amministrazione di Cosan. Nelson Gomes è stato nominato CEO di Raízen.
Questo resoconto finanziario si basa su un comunicato stampa e fornisce una panoramica della performance di Cosan S.A. nel terzo trimestre del 2024.
In altre notizie recenti, la controllata di Cosan, Moove Lubricants Holdings, aveva inizialmente pianificato un'offerta pubblica iniziale (IPO), ma la decisione è stata successivamente posticipata a causa di condizioni di mercato sfavorevoli.
L'attenzione di Cosan per una struttura di capitale equilibrata è evidente nella sua partecipazione rettificata in Vale e nello scioglimento della struttura di finanziamento collar. L'azienda continua a gestire il suo portafoglio e l'allocazione del capitale per ottimizzare e ridurre il CapEx, mantenendo un rapporto di copertura del servizio del debito sostenibile di 1,5x per il deleveraging organico. Gli analisti hanno riconosciuto l'impegno di Cosan verso queste strategie.
Nella conference call sugli utili del secondo trimestre 2024, il CFO Rodrigo Araujo ha sottolineato l'impegno dell'azienda nel mantenere gli standard di sicurezza, garantire il pagamento dei dividendi e migliorare il rapporto di copertura del servizio del debito. La potenziale IPO di Moove, la gestione delle passività e le strategie di riduzione del debito erano tra i piani discussi.
Approfondimenti InvestingPro
Per integrare il resoconto finanziario della performance di Cosan S.A. nel terzo trimestre 2024, i dati recenti di InvestingPro offrono un contesto aggiuntivo per gli investitori. Nonostante la diminuzione riportata dell'utile netto, Cosan mantiene una forte posizione di mercato con una capitalizzazione di mercato di $3,65 miliardi. Il rapporto P/E dell'azienda di 8,46 suggerisce che potrebbe essere sottovalutata rispetto ai suoi utili, il che potrebbe essere di interesse per gli investitori orientati al valore.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Cosan è un attore di primo piano nel settore Oil, Gas & Consumable Fuels e ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 15 anni consecutivi, dimostrando un impegno verso i rendimenti per gli azionisti anche in periodi difficili. Questo è particolarmente rilevante considerando la recente performance finanziaria dell'azienda e i cambiamenti nella leadership.
Il fatturato dell'azienda per gli ultimi dodici mesi al secondo trimestre 2024 si è attestato a $7,22 miliardi, con un margine di profitto lordo del 30,09%. Queste cifre forniscono un contesto più ampio ai risultati trimestrali discussi nell'articolo. Inoltre, il rendimento da dividendi di Cosan del 4,02% potrebbe essere attraente per gli investitori focalizzati sul reddito, specialmente considerando la lunga storia di pagamenti di dividendi dell'azienda.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 8 suggerimenti aggiuntivi che potrebbero fornire ulteriori approfondimenti sulla salute finanziaria e le prospettive future di Cosan.
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