Di Senad Karaahmetovic
L’analista di J.P. Morgan Doug Anmuth ha confermato Amazon (NASDAQ:AMZN) come Top Pick dopo i dati sulle spese e-commerce USA del Dipartimento per il Commercio.
Sebbene la penetrazione e-commerce sia scesa per il quarto trimestre di fila, l’analista nota che l’attività Online Stores di AMZN è accelerata su base triennale nel Q1.
“Le macro-difficoltà dovute al rallentamento delle spese voluttuarie per via di inflazione, pressioni sulle filiere ed ulteriori riaperture probabilmente peseranno sulla crescita dell’e-commerce USA nel Q2, soprattutto nella prima metà del trimestre, e stimiamo una crescita simile su base annua del 7% delle vendite e-commerce USA nel Q2. Tuttavia, la crescita dell’e-commerce dovrebbe accelerare nel secondo semestre del 2022, con la riduzione dei dati comparabili, e ci aspettiamo una crescita su base annua di poco meno del 10% per l’intero anno fiscale 2022, nonché una penetrazione e-commerce USA del 22,2% (+136 bps su base annua). Sul lungo termine, continuiamo a credere che la penetrazione e-commerce USA possa raggiungere oltre il 40% delle vendite al dettaglio riviste USA”, scrive Anmuth in una nota ai clienti.
L’analista si aspetta di vedere una crescita dei ricavi accelerata e margini più alti per Amazon, con il calo dei comparabili ed il rallentamento delle spese. Un pilastro chiave della posizione bullish di Anmuth su Amazon è AWS, che ha chiuso il Q1 con il dato più alto mai registrato sul portafoglio ordini, pari a 88,9 miliardi.
“Crediamo che una crescita dei ricavi di AWS di oltre il 30% sia sostenibile nel 2022, anche se ammettiamo che potrebbe esserci una certa volatilità dal momento che alcune società tagliano i costi. AMZN Advertising dovrebbe crescere significativamente e stimiamo una crescita del 28% su base annua nel 2022 a circa 39 miliardi di dollari”, conclude l’analista.