Gli analisti di Barclays hanno promosso giovedì le azioni di Foot Locker (FL) da Neutral a Buy, in seguito a un forte secondo trimestre del 2024, che ha evidenziato "diverse svolte fondamentali".
Queste includono un ritorno a vendite comparabili positive sostenibili, che pongono le basi per una migliore leva sui costi fissi, un miglioramento di 20 punti base nei margini sulle merci (escludendo l'impatto dell'addebito per i premi FLX), progressi continui nel rapporto vendite-inventario e un aumento delle vendite a prezzo pieno nel mercato statunitense grazie alla riduzione delle attività promozionali.
Tuttavia, gli analisti notano anche che questi sviluppi positivi sono temperati da una maggiore incertezza dovuta all'uscita dell'azienda da diversi mercati internazionali, che si prevede eserciterà una pressione a breve termine sui margini delle merci.
Inoltre, il previsto trasferimento della sede centrale di Foot Locker da New York City a St. Petersburg, in Florida, programmato per la fine del 2025, potrebbe introdurre ulteriori sfide.
"I trasferimenti delle sedi centrali, a nostro avviso, spesso comportano rischi operativi e di esecuzione sconosciuti, che possono essere dirompenti per la continuità aziendale", avvertono gli analisti. "Tuttavia, scegliamo di concentrarci sui miglioramenti fondamentali noti, pur riconoscendo i potenziali rischi futuri derivanti dalle azioni aziendali."
Gli analisti esprimono una crescente fiducia che il recupero dei margini sulle merci avrà un impatto più pronunciato nella seconda metà del 2024, in particolare nel quarto trimestre, mentre l'azienda completa il ciclo di significativi livelli di inventario in liquidazione.
Ritengono che gli effetti positivi a breve termine della ripresa aziendale guideranno la crescita degli utili e dei margini nei prossimi 12-18 mesi, prima che si verifichi qualsiasi potenziale interruzione dovuta al trasferimento della sede centrale.
"Crediamo che il trimestre fondamentalmente positivo di FL sia oscurato dall'incertezza sulle azioni di riallineamento aziendale a medio-lungo termine", continua il team di Barclays.
"Data la visibilità a breve termine su una svolta nel core business, riteniamo che il rapporto rischio/rendimento ai livelli attuali sia attraente e promuoviamo le azioni a Overweight."
Barclays ha anche alzato il target price delle azioni FL da 27 a 34 dollari.
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