Secondo gli analisti di Bank of America, nel loro rapporto di martedì, i modelli di investimento sono diventati più sfavorevoli nell'ultima settimana.
In particolare, la media mobile a quattro settimane dei flussi di investimento in entrata e in uscita è diventata sfavorevole nel settore Consumer Staples per la prima volta da febbraio. Nel settore Consumer Discretionary, il livello di disinvestimento è ora ai massimi dall'inizio del 2022, come osservato da Bank of America.
"Negli ultimi mesi l'attività di investimento ha mostrato un trend negativo più marcato nel settore dei beni di consumo discrezionali rispetto a quello dei beni di prima necessità. Tuttavia, riteniamo che il settore dei beni di consumo discrezionali si trovi in una posizione più vantaggiosa rispetto a quello dei beni di prima necessità se la capacità di spesa dei consumatori a basso reddito dovesse indebolirsi", hanno dichiarato gli analisti.
Nel corso della settimana, anche se l'indice S&P 500 è aumentato dell'1,9%, i clienti di Bank of America sono stati venditori netti di azioni negli Stati Uniti, con un ritiro di 4,0 miliardi di dollari. Questo dato prosegue l'andamento della settimana precedente.
Le vendite sono state effettuate principalmente da investitori istituzionali, che sono stati venditori netti per sette delle ultime otto settimane. Al contrario, gli hedge fund e gli investitori individuali hanno acquistato dopo aver venduto nella settimana precedente.
Allo stesso tempo, gli investitori istituzionali hanno concentrato le loro vendite su singoli titoli e hanno acquistato fondi negoziati in borsa (ETF).
"I nostri clienti hanno venduto azioni di società di medie dimensioni per la terza settimana consecutiva, ma hanno acquistato azioni di società grandi e piccole; per le piccole società, questa è la quinta settimana consecutiva di afflussi", ha sottolineato Bank of America.
Anche se leggermente ridotti rispetto alla settimana precedente, i riacquisti di azioni proprie da parte delle società hanno continuato a essere superiori ai livelli abituali per questa stagione, segnando la nona settimana consecutiva. Da un anno all'altro, il valore di questi riacquisti in proporzione alla capitalizzazione di mercato dell'S&P 500 è pari allo 0,40%, un valore superiore al picco dello 0,33% registrato nel 2023.
Per quanto riguarda la performance settoriale, i clienti di Bank of America hanno venduto azioni in sette degli undici settori classificati dal Global Industry Classification Standard (GICS), con i ritiri più significativi nei settori Consumer Discretionary, Industrial e Consumer Staples.
Al contrario, il settore dei materiali ha registrato un notevole afflusso di investimenti, segnando il sesto livello più alto di afflussi nei dati registrati da Bank of America dal 2008.
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