JMP Securities ha consigliato agli investitori di approfittare del recente calo del prezzo di un titolo della gig economy molto diffuso.
Le azioni di DoorDash (NASDAQ:DASH) sono diminuite di valore di recente. Ciononostante, gli analisti hanno allontanato le preoccupazioni per la riduzione della crescita dei ricavi e degli investimenti in nuovi mercati.
La società di servizi finanziari si è detta fiduciosa che DoorDash sia su una traiettoria favorevole per essere aggiunta all'indice S&P 500 e si aspetta che la società riacquisti un numero maggiore di azioni, ritenendo che sia una buona strategia per ottenere profitti a lungo termine.
Gli analisti hanno osservato che la generazione di free cash flow (FCF) di DoorDash è diventata positiva e ha forti possibilità di aumentare ulteriormente. "Guardando al contesto più ampio, riteniamo che l'attività di consegna delle merci alla destinazione finale sia un mercato di grandi dimensioni con molte opportunità correlate", si legge in una dichiarazione rilasciata giovedì.
"DoorDash sta effettuando investimenti in diverse aree e non sta ancora guadagnando il suo potenziale in quanto dà priorità all'espansione. Con indicazioni che indicano che le prestazioni finanziarie di ogni unità stanno migliorando in tutta l'azienda e un team di gestione che è considerato il migliore della sua categoria, vediamo il recente calo del prezzo delle azioni come un'opportunità per investire", ha spiegato il comunicato.
Le azioni di DoorDash sono scese del 19% dopo l'ultimo rapporto sugli utili e hanno chiuso a 103,16 dollari, con un valore pari a 17,9 volte l'EBITDA previsto per il 2025 e a 14,2 volte l'EBITDA previsto per il 2026. Gli analisti hanno ribadito il loro rating "Market Outperform" e un prezzo obiettivo di 140 dollari, basato su circa 25 volte l'EBITDA previsto di 2,3 miliardi di dollari per il 2025 (2,6% del valore totale degli ordini), suggerendo circa 20 volte l'EBITDA previsto per il 2026.
Secondo gli analisti, il prezzo più alto è giustificato dalla posizione dominante di DoorDash nel mercato statunitense delle consegne a domicilio di ristoranti e dalle sue prospettive in nuovi mercati, come quello degli alimentari.
La domanda di consegne a domicilio di ristoranti è rimasta solida, in particolare per gli ordini provenienti da aree suburbane di maggior valore, che risentono meno delle pressioni economiche sui consumatori a basso reddito. Nonostante le preoccupazioni che i fattori economici possano ridurre il valore totale degli ordini di DoorDash (GOV), gli analisti hanno osservato che il numero di clienti dei ristoranti negli Stati Uniti è aumentato a due cifre rispetto all'anno scorso nel primo trimestre del 2024, con una frequenza di ordini che ha raggiunto un livello record.
"Riteniamo che l'uso dei servizi di consegna dei ristoranti sia ancora in una fase iniziale di adozione diffusa", hanno affermato gli analisti.
Gli analisti hanno anche detto che, sebbene gli investimenti nel settore grocery continueranno probabilmente nella seconda metà del 2024, prevedono un aumento della redditività. Dal quarto trimestre del 2022, l'azienda ha registrato un miglioramento della performance finanziaria per unità nei nuovi mercati e nella divisione grocery.
"Abbiamo superato il punto di massima perdita nel settore grocery", hanno dichiarato gli analisti, notando che DoorDash sta stringendo partnership con nuovi negozi di alimentari, che potrebbero ridurre temporaneamente i margini di profitto ma che si prevede aumenteranno la crescita nel lungo periodo.
Guardando al futuro, gli analisti hanno una visione positiva delle prospettive finanziarie di DoorDash. La società ritiene che l'EBITDA previsto per il 2025 e il 2026 sia raggiungibile grazie all'aumento significativo del flusso di cassa libero.
Con una percentuale crescente di ricavi destinati all'utile, costi dei beni venduti (COGS) stabili e proiezioni ragionevoli per la crescita delle spese di ricerca e sviluppo (R&S) e delle spese generali e amministrative (G&A), gli analisti stimano che il FCF per azione di DoorDash potrebbe aggirarsi intorno ai 5,60 dollari.
"Secondo le previsioni degli analisti, entro il 2026 l'FCF raggiungerà i 2,8 miliardi di dollari, più del doppio rispetto agli 1,35 miliardi del 2023.
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