Citi Research ha confermato una raccomandazione Buy per Volkswagen (VW), fissando un prezzo obiettivo di 146,00 euro e avviando un periodo di revisione di 30 giorni incentrato sugli indicatori di performance dell'azienda in seguito alla comunicazione di volumi di vendita superiori alle previsioni per il quarto trimestre.
Volkswagen ha superato le previsioni di vendita nel quarto trimestre del 2023, raggiungendo un livello significativo di 2,5 milioni di veicoli venduti nel trimestre. Gli analisti di Citi prevedono che questo robusto dato di vendita avrà un effetto positivo sul fatturato annuale di Volkswagen per il 2023, sui margini di guadagno prima degli interessi e delle imposte (EBIT) e sul flusso di cassa netto delle attività operative.
L'aumento delle vendite e la riduzione dei livelli di scorte di veicoli hanno contribuito al miglioramento dei margini EBIT per il quarto trimestre del 2023, che mostrano un recupero rispetto al margine precedentemente riportato del 6,2%.
Gli analisti di Citi mantengono una previsione positiva per l'EBIT del Gruppo Volkswagen per l'esercizio 2024.
"Riteniamo che le proiezioni per l'EBIT dell'esercizio 2024 del Gruppo Volkswagen siano più favorevoli rispetto al consenso generale del mercato", hanno dichiarato gli analisti di Citi in un rapporto.
Il consenso generale del mercato ha corretto le previsioni per l'EBIT da 25 miliardi di euro a 21 miliardi di euro per la stima dell'esercizio 2024. Date le attuali condizioni di mercato, si prevede che le vendite di veicoli di Volkswagen aumentino del 3%, in linea con le previsioni di Citi per una crescita globale delle vendite di veicoli del 2,7%.
Si prevede che i prezzi dei veicoli con motore a combustione interna nell'esercizio 2023 continueranno a influenzare positivamente l'esercizio 2024. Inoltre, il lancio di nuovi modelli di veicoli come Tiguan, Touareg e Passat, insieme ai risparmi sui costi derivanti dalla ristrutturazione organizzativa e dalla riduzione dei costi delle materie prime (che compensano l'aumento del costo del lavoro), dovrebbero contribuire alla forte performance finanziaria di Volkswagen.
Citi suggerisce che il consenso generale del mercato per l'esercizio 2024 sottovaluta il potenziale dell'azienda e prevede un aumento del prezzo delle azioni della società quando l'utile per azione e gli indicatori tecnici del mercato mostreranno un miglioramento.
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