Lunedì Evercore ISI ha iniziato a fornire analisi su Advanced Micro Devices (AMD (NASDAQ:AMD)), assegnandole un rating di Outperform e fissando un obiettivo di prezzo di 200 dollari. L'azienda ha sottolineato la forte posizione di AMD nel settore dell'informatica in continua evoluzione, in particolare nelle unità di elaborazione centrale (CPU) per server e nella serie di acceleratori MI300.
Evercore ISI ha dichiarato che AMD può trarre vantaggio dalla significativa tendenza all'elaborazione parallela. L'azienda ha già ottenuto una crescita sostanziale nel mercato delle CPU per server, aumentando la sua quota unitaria del 20% negli ultimi cinque anni grazie ai suoi prodotti ad alte prestazioni. Evercore ISI prevede che AMD continuerà ad aumentare la sua quota di mercato, anche se forse a un ritmo più lento, e prevede che il mercato dei processori per data center potrebbe crescere fino a 80 miliardi di dollari entro il 2030, con AMD che catturerà il 20-30% di tale mercato.
Gli analisti hanno anche sottolineato i progressi di AMD nel mercato delle CPU per PC, dove ha aumentato la sua quota di mercato dall'8% nel 2016 al 19% stimato per il 2023. Prevedono ulteriori opportunità di crescita, in particolare nei desktop ad alte prestazioni, nei laptop e presso i clienti aziendali. Tuttavia, il ritmo di aumento della quota di mercato potrebbe rallentare a causa della forte concorrenza di Intel e dei concorrenti che utilizzano l'architettura ARM.
L'acquisizione di Xilinx nell'ottobre 2020 è stata riconosciuta come una mossa strategica che potrebbe portare a più di 10 miliardi di dollari di sinergie di fatturato nel tempo. Sebbene il settore dei Field-Programmable Gate Array (FPGA) sia attualmente in declino ciclico, gli analisti prevedono che le sinergie di fatturato inizieranno a manifestarsi nel 2025 e si rafforzeranno nel corso del decennio, superando potenzialmente il tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 17% previsto dall'azienda fino al 2029.
L'obiettivo di prezzo di 200 dollari di Evercore ISI per AMD deriva da un rapporto prezzo/utili (P/E) pari a 24 volte, applicato alla stima di 10 dollari per l'utile per azione (EPS) del 2027, scontata di due anni a un tasso annuo del 10%. Questo obiettivo implica l'aspettativa di una diminuzione del rapporto P/E rispetto alle attuali 45 volte.
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