Venerdì Evercore ISI ha mantenuto il rating "In Line" su PepsiCo Inc. (NASDAQ: PEP) con un target price di $180,00 dopo la pubblicazione dei risultati del quarto trimestre. Il gigante delle bevande e degli snack ha registrato un utile per azione (EPS) di 1,78 dollari, superando le aspettative di 1,72 dollari. Questo risultato è stato attribuito a un margine operativo (OM%) più forte del previsto, che ha compensato i volumi inferiori al previsto.
La crescita organica dei ricavi della società si è attestata al 4,5%, inferiore al 6,2% previsto. Questo dato è stato sostenuto da un aumento dei prezzi del 9%, leggermente superiore alle previsioni dell'8,1%, mentre il volume si è ridotto del 4%, un calo più marcato rispetto al 2% previsto dagli analisti. La divisione degli alimenti convenienti ha registrato un aumento del 5%, mentre le bevande globali sono aumentate del 4%, segnalando un rallentamento delle tendenze della categoria.
Il mercato nordamericano di PepsiCo ha registrato un aumento del 2,3%, inferiore al 4,2% previsto. All'interno di questa regione, Frito-Lay North America (FLNA) è cresciuta del 3%, rispetto a una previsione del 5%, e anche Pepsi Beverages North America (PBNA) ha registrato un aumento del 3%, mancando di poco le aspettative del 3,6%. Quaker Foods North America (QFNA) ha registrato un calo del 10%, con un notevole scostamento rispetto all'aumento previsto del 2,3%, influenzato da un richiamo di prodotti che si prevede si protrarrà fino al 2024.
La moderazione della crescita della categoria in Nord America è stata in parte dovuta all'adeguamento dei consumatori all'aumento dei costi dei prestiti e alla diminuzione dei risparmi personali, che hanno portato a preferire confezioni di dimensioni più piccole e canali di consumo immediati. Anche l'attività internazionale non ha rispettato le previsioni, con un aumento complessivo delle vendite organiche dell'8,1% rispetto al 9,5% previsto. Ogni segmento è rimasto indietro rispetto al consenso, con l'America Latina all'8%, l'Europa al 10%, l'AMESA all'11% e l'APAC in calo dell'1% a fronte di un aumento previsto del 4%.
Questi risultati internazionali sono stati influenzati dalle interruzioni dell'attività in alcuni mercati a causa dei conflitti internazionali in corso, che probabilmente continueranno a colpire l'azienda fino al 2024. Si ritiene che le interruzioni siano legate ai boicottaggi dei prodotti americani in alcune regioni. Nonostante queste sfide, l'utile operativo core di PepsiCo è aumentato del 10,2%, superando le stime del 9,2%, con un margine dell'11,4% che ha superato le previsioni dell'11,1%, riflettendo i continui risparmi di produttività dell'azienda.
Approfondimenti di InvestingPro
Il recente rapporto sugli utili di PepsiCo ha mostrato una certa resistenza nonostante le sfide del mercato, con un notevole aumento dell'utile per azione e un forte margine operativo. Approfondendo la salute finanziaria e la performance azionaria della società attraverso InvestingPro si può comprendere meglio la sua posizione attuale.
I dati di InvestingPro indicano una solida capitalizzazione di mercato di 241,86 miliardi di dollari, a dimostrazione della portata e della stabilità di PepsiCo nel settore. Il rapporto prezzo/utile (P/E) della società è pari a 28,79, con un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi al terzo trimestre 2023 pari a 23,57, il che suggerisce una valutazione superiore rispetto alle medie storiche. Il margine di profitto lordo per lo stesso periodo è un impressionante 54,03%, rafforzando il suggerimento di InvestingPro secondo cui PepsiCo ha margini di profitto lordo impressionanti, che possono essere indicativi di operazioni efficienti e di un forte potere di determinazione dei prezzi.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che PepsiCo non solo ha aumentato il suo dividendo per 51 anni consecutivi, ma ha anche mantenuto il pagamento dei dividendi per 54 anni consecutivi, dimostrando un impegno affidabile nel restituire valore agli azionisti. Inoltre, le azioni della società sono generalmente scambiate con una bassa volatilità dei prezzi, offrendo un livello di prevedibilità e stabilità agli investitori.
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