Gli analisti di mercato di Goldman Sachs hanno informato i loro clienti, in una comunicazione scritta di questa settimana, che prevedono un modesto aumento del prezzo del gas naturale all'Henry Hub fino all'anno 2025. Prevedono che la produzione di gas naturale aumenterà a giugno, ma si stabilizzerà a un tasso inferiore a quello previsto in precedenza. Di conseguenza, Goldman Sachs ha aumentato il riepilogo del saldo medio per la proiezione del prezzo all'Henry Hub per il 2024 a 2,65 dollari per milione di unità termiche britanniche (da 2,15 dollari per milione di unità termiche britanniche) e ha adeguato il prezzo dei contratti futuri a 2,88 dollari per milione di unità termiche britanniche.
L'aggiornamento delle proiezioni di prezzo viene effettuato nonostante il continuo calo della produzione di gas naturale, che nelle ultime settimane è stata costantemente al di sotto dei 99 miliardi di piedi cubi al giorno. Goldman Sachs ha corretto al ribasso le stime di produzione di 0,5 miliardi di piedi cubi al giorno, portandole a 100,6 miliardi di piedi cubi al giorno per il resto della stagione estiva.
Anche con l'aggiornamento delle proiezioni sui prezzi del gas naturale, Goldman Sachs mantiene la posizione che il potenziale per un aumento significativo dei prezzi è limitato. Gli analisti hanno spiegato che un aumento prolungato dei prezzi del gas naturale porterebbe probabilmente a due risultati: in primo luogo, una riduzione del consumo di gas naturale a causa del passaggio dei produttori di energia dal gas naturale al carbone; in secondo luogo, una ripresa della produzione di gas naturale precedentemente interrotta, che impedirebbe un restringimento del mercato fisico e manterrebbe alti i livelli di stoccaggio, portando potenzialmente a maggiori rischi di congestione del mercato.
Goldman Sachs prevede che i prezzi del gas naturale subiranno un notevole aumento solo con l'inizio della stagione invernale, a causa dell'aumento della domanda di gas di alimentazione dovuta all'avvio di nuovi progetti di gas naturale liquefatto. Gli analisti sostengono inoltre questa previsione indicando la domanda aggiuntiva prevista a seguito dei recenti aggiustamenti del loro modello di consumo di gas naturale, che ora tiene conto dell'aumento del fabbisogno di energia elettrica dovuto alla crescita dei data center e alla tendenza in atto verso l'elettrificazione.
Alla luce di queste proiezioni, Goldman Sachs mantiene un outlook positivo sui prezzi del gas naturale Henry Hub per l'estate del 2025, prevedendo un prezzo di 4 dollari per milione di unità termiche britanniche, superiore all'attuale prezzo dei contratti futuri di 3,37 dollari per milione di unità termiche britanniche. La società consiglia agli investitori di prendere in considerazione l'acquisto di contratti future sull'Henry Hub del giugno 2025.
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