La scorsa settimana è proseguito l'afflusso di titoli azionari, con gli hedge fund in testa agli acquisti, secondo i flussi dei clienti di Bank of America (NYSE:BAC).
Il sito S&P 500 ha registrato un guadagno del 2,5% durante la settimana, con i clienti della banca che sono stati acquirenti netti di azioni statunitensi per la quinta settimana consecutiva, per un ammontare di 1,5 miliardi di dollari di acquisti.
Mentre i clienti sono tornati ad acquistare singoli titoli dopo averli venduti la settimana precedente, la maggior parte degli afflussi è stata diretta verso gli ETF.
Glihedge fund sono stati i principali acquirenti della scorsa settimana, in ripresa dopo le vendite della settimana precedente. Per contro, i clienti istituzionali e retail sono stati venditori netti, rispettivamente per la prima volta in quattro e due settimane. Tra questi tre gruppi, solo gli hedge fund sono stati compratori netti cumulativi da inizio anno.
Le azioni a piccola capitalizzazione hanno continuato a guadagnare slancio, con i clienti che hanno acquistato titoli in tutti e tre i segmenti dimensionali, comprese le mid-cap, che hanno registrato i primi afflussi dalla fine di giugno. Le small-cap hanno registrato afflussi per dieci settimane consecutive dopo le forti vendite del primo semestre.
"Vediamo ancora spazio per un rally di recupero delle small cap", hanno commentato gli strateghi di BofA.
In termini di flussi settoriali, i clienti hanno investito in titoli di cinque degli 11 settori, con i Servizi di comunicazione e i Beni di consumo discrezionali in testa, entrambi con afflussi nelle ultime quattro settimane.
Al contrario, l'Energia e la Sanità hanno registrato i maggiori deflussi, mentre i Servizi di pubblica utilità hanno registrato una striscia di vendite di quattro settimane.
I titoli finanziari hanno registrato un cambiamento di tendenza: i clienti li hanno venduti per la prima volta dall'inizio di luglio. D'altro canto, gli Industriali hanno registrato un'inversione di tendenza, con una media di quattro settimane di flussi meno volatili che è diventata positiva per la prima volta dall'inizio di giugno.
I buyback societari sono rimasti contenuti, rallentando la scorsa settimana e rimanendo costantemente al di sotto del trend stagionale da maggio. Da un anno all'altro, i buyback dei clienti aziendali in percentuale della capitalizzazione di mercato dell'S&P 500 sono stati inferiori ai massimi osservati nel 2022 in questo periodo, hanno osservato gli strateghi.