Il mercato statunitense dei fondi negoziati in borsa (ETF) sta subendo un cambiamento significativo, con gli investitori che mostrano una chiara preferenza per i fondi a basso costo o per quelli a gestione attiva. Secondo State Street Global Advisors, il mese di ottobre ha visto un netto contrasto nel comportamento degli investitori. Gli ETF del mercato medio hanno registrato deflussi per 4 miliardi di dollari, mentre le loro controparti attive e più convenienti hanno raccolto complessivamente 39 miliardi di dollari.
Dal 2017, i fondi passivi a basso costo hanno dominato il mercato statunitense, assicurandosi in media il 62% degli afflussi. Quest'anno mantengono una presa simile sul mercato con il 61%. Tuttavia, si è registrato un notevole aumento della popolarità dei fondi attivi, che ora rappresentano il 28% degli afflussi. Matthew Bartolini di State Street Global Advisors sottolinea che gli investitori stanno diventando più attenti ai prezzi e al contempo abbracciano la gestione attiva grazie a una più ampia scelta di opzioni con track record comprovati.
Offerte innovative come il JEPI stanno cambiando la percezione di ciò che può essere un fondo gestito attivamente, concentrandosi sulla modifica dei fattori di rischio. Elisabeth Kashner di FactSet riconosce la continua richiesta di investimenti core efficienti dal punto di vista dei costi, come VOO e IVV. Sottolinea inoltre il sorprendente interesse per il TLT, nonostante la sua sottoperformance e l'elevato rapporto di spesa di 15 punti base. Nel frattempo, il Vanguard Total Bond Market ETF (BND) rimane un punto fermo nelle strategie di investimento grazie al suo prezzo competitivo.
I fondi attivi JEPI e JEPQ sono in testa ai flussi di quest'anno, avendo attirato ben 88 miliardi di dollari. Nonostante la tendenza prevalente verso la consapevolezza dei costi o la gestione attiva, alcuni investitori sono ancora attratti da opzioni con commissioni più elevate, come l'S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) e l'Ark Innovation ETF (ARKK) di Invesco, a dimostrazione del fatto che vedono un valore che va oltre il semplice rapporto di spesa.
Bartolini suggerisce che i fondi passivi di prezzo medio potrebbero tornare in auge grazie alla diversificazione dei mercati azionari e alle attività di investimento stagionali, come la raccolta delle perdite fiscali e i potenziali rally di fine anno.
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