Giovedì TD Cowen ha ribadito una posizione positiva su Dick's Sporting Goods (NYSE: DKS), alzando l'obiettivo di prezzo a 226 dollari da 177 dollari e mantenendo il rating Outperform sul titolo. La proiezione dell'azienda è notevolmente superiore alle stime di consenso per l'anno fiscale 2025.
L'analista di TD Cowen ha sottolineato che la guidance sulle vendite negli stessi negozi (SSS) dell'anno fiscale 2024 dell'azienda, pari all'1%-2%, supera il consenso dell'1%, ma è inferiore alla propria stima del 2,5%. Si prevede che la prima metà dell'anno vedrà un aumento delle vendite grazie allo spostamento delle settimane del calendario e alla tempistica dei trasferimenti e delle ristrutturazioni dei negozi.
La previsione per l'anno fiscale 2024 del margine lordo è di circa il 35%, il che supporta l'opinione che i circa 570 punti base di espansione del margine lordo rispetto all'anno fiscale 2019 siano strutturali. Dall'anno fiscale 2019, il margine delle merci è aumentato di 260 punti base. Inoltre, l'azienda prevede una modesta leva nelle spese generali, amministrative e di vendita (SG&A), in contrasto con i circa 155 punti base di riduzione della leva registrati nell'ultimo anno.
Il nuovo obiettivo di prezzo di 226 dollari si basa su 15 volte gli utili per azione (EPS) stimati per l'anno fiscale 2025 e su 9 volte il valore d'impresa per gli utili prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EV/EBITDA). Le stime di TD Cowen sull'EPS per gli anni fiscali 2024 e 2025 sono rispettivamente di 13,62 e 15,05 dollari, che rimangono al di sopra delle stime di consenso di 12,90 e 13,97 dollari.
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