Gli analisti finanziari di Piper Sandler hanno dichiarato martedì che un aumento del tasso di disoccupazione potrebbe indicare una tendenza positiva per i mercati finanziari. Questo perché un aumento del tasso di disoccupazione porterà probabilmente a una diminuzione sia dell'inflazione che dei tassi di interesse, il che potrebbe rendere gli investimenti in attività più rischiose più interessanti per gli investitori.
"Nella nostra analisi, uno scenario con un tasso di disoccupazione in aumento e tassi di interesse in calo è positivo per il mercato. I tassi di interesse elevati sono attualmente la preoccupazione principale per la maggior parte degli investitori", scrivono gli analisti nel loro rapporto.
Gli analisti hanno sottolineato che un'analisi dei dati storici supporta questo punto di vista. Dal 1960, in cinque fasi di recessione economica, i tassi d'interesse più alti hanno coinciso con i prezzi azionari più bassi.
Sebbene le flessioni economiche del 2001 e del 2007 possano suggerire che i prezzi delle azioni rispondano in modo diverso al calo dei tassi di interesse, le condizioni finanziarie durante le flessioni del 1969, 1973, 1980, 1981 e 1990 erano diverse. Secondo Piper Sandler, in questi precedenti periodi di crisi, i prezzi delle azioni sono scesi quando i tassi d'interesse erano alti e hanno raggiunto il punto più basso quando i tassi d'interesse erano al massimo.
Gli analisti hanno evidenziato due importanti conclusioni derivanti dallo studio dei periodi di inflazione passati. In primo luogo, i tassi d'interesse continuano ad aumentare quando inizia una recessione economica, il che inizialmente provoca un calo dei prezzi delle azioni. In secondo luogo, quando i tassi di interesse iniziano a diminuire, i prezzi delle azioni si riprendono e iniziano a salire.
"Le nostre attuali aspettative possono essere influenzate dalle più recenti flessioni economiche del 2001 e del 2007, in cui l'inflazione non era un fattore significativo e vi era una correlazione positiva tra tassi d'interesse e prezzi azionari. Tuttavia, l'attuale contesto economico è molto diverso", hanno dichiarato.
"Le tendenze attuali suggeriscono che i prezzi delle azioni possono aumentare se i tassi di interesse diminuiscono, anche se l'economia è in fase di contrazione", hanno concluso gli analisti.
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