Morgan Stanley ha emesso una nuova idea tattica di ricerca, indicando una prospettiva negativa per le azioni NetEase nei prossimi 60 giorni.
La valutazione dell'azienda indica un probabile calo del prezzo delle azioni della società a causa di diversi fattori, tra cui una riduzione delle previsioni e delle indicazioni, che potrebbe portare a un mancato guadagno per il primo trimestre del 2024, previsto per il 23 maggio.
Morgan Stanley ha assegnato a questo scenario una probabilità compresa tra il 70% e l'80%, ovvero "molto probabile".
La società di investimento prevede un indebolimento della crescita e dei margini di NetEase per tutto il 2024. Ciò è attribuito alla debolezza macroeconomica che ha un impatto sui titoli di gioco tradizionali, all'aumento della concorrenza che comporta un aumento delle spese di vendita e di marketing e al potenziale di modifiche normative.
Questi fattori dovrebbero ridurre il potenziale di incasso e il rendimento del capitale investito (ROIC) per i titoli di gioco esistenti e futuri.
Morgan Stanley prevede per NetEase una crescita del fatturato e dell'utile netto del 6-7% nel 2024, inferiore al consenso.
Il titolo della società viene attualmente scambiato a 13 volte l'utile per azione previsto per il 2024 (P/E), che equivale a circa il doppio del tasso di crescita degli utili previsto (PEG). Questa valutazione è considerata più costosa rispetto alle sue medie storiche.
Anche la visibilità della pipeline di giochi di NetEase desta preoccupazione, in particolare dopo l'uscita di "Naraka Mobile" in estate, che dovrebbe affrontare una forte concorrenza da parte di Tencent.
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