Di Senad Karaahmetovic
L'S&P 500 ha perso oltre l'1,5% dopo che il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato alla commissione bancaria del Senato che il tasso dei fed funds terminale "sarà probabilmente più alto di quanto previsto in precedenza".
Il FOMC, che si riunirà alla fine del mese, potrebbe essere "pronto ad aumentare il ritmo dei rialzi dei tassi" se i dati statunitensi continueranno a mostrare che tale traiettoria è giustificata, ha detto Powell.
Nelle stime di dicembre, il FOMC vedeva il tasso terminale al 5,1%. A seguito delle dichiarazioni di Powell, i prezzi di mercato si stanno spostando verso un range di 5,5-5,75%, con un picco del 6% a fine anno.
"Riteniamo che una rottura dell'indice a 3.900 punti possa portare a un'accelerazione della pressione di vendita, in quanto quest'area ha agito da biforcazione per l'indice dal maggio 2022. Inoltre, attualmente si allinea con diversi livelli di trigger trend-following per le strategie basate sul momentum. Vediamo l'area 3.760-3.764 come un obiettivo iniziale per una rottura", hanno scritto da JPMorgan in una nota per i clienti.
JPM prevede che il benchmark di Wall Street ritesti i minimi di questo ciclo nella prima metà dell'anno: "Riteniamo che sia aumentata la probabilità di una scivolata più profonda dell'indice S&P 500 verso il prossimo supporto vicino a 3.200 e un fondo più avanti, entro la prima metà del 2023".
Le opinioni delle altre case d'affari
Goldman Sachs (NYSE:GS): "Prevediamo che i dati in vista della riunione di marzo saranno contrastanti, ma in linea di massima fermi, e pertanto consideriamo la nostra previsione di un rialzo di 25 pb a marzo come una scelta ravvicinata, con un certo rischio che il FOMC possa invece aumentare di 50 pb". Sia che il FOMC aumenti di 25 pb o di 50 pb, ci aspettiamo che il punto mediano aumenti di 50 pb alla riunione di marzo per indicare un tasso massimo del 5,5-5,75% nel 2023. Anche noi abbiamo alzato di 25 pb la nostra previsione del tasso di picco al 5,5-5,75%".
Morgan Stanley (NYSE:MS): "Le osservazioni preparatorie del presidente Powell per la sua testimonianza semestrale hanno aperto la porta a un ritorno dei rialzi di 50 pb alla riunione di marzo se il flusso di dati in arrivo lo giustifica. Le sorprese al rialzo del rapporto sui salari di venerdì potrebbero spingere a un ciclo di inasprimento più rapido e più lungo".
Bank of America (NYSE:BAC): "Per il momento, manteniamo la nostra opinione che la Fed probabilmente aumenterà di 25 pb a marzo. Abbiamo sostenuto che l'asticella è probabilmente alta per un ritorno a un ritmo più veloce di rialzi dei tassi. A nostro avviso, le preoccupazioni legate alla gestione del rischio supportano il mantenimento di un ritmo più lento di rialzi dei tassi e la politica monetaria funziona con "ritardi lunghi e variabili"... Detto questo, un ritorno a rialzi di 50 pb dipende dai dati".