Gli analisti di RBC Capital Markets hanno declassato martedì le azioni di Kenvue (NYSE:KVUE), citando le sfide nel segmento Skin Health & Beauty dell'azienda, in particolare con il suo marchio Neutrogena.
La società ha mantenuto il suo target di prezzo (PT) ma ha modificato il rating delle azioni da Outperform a Sector Perform.
Le azioni della società sono scese di quasi l'1% nelle contrattazioni pre-mercato.
Kenvue, quotata in borsa a maggio 2023, ha subito una pressione costante sul suo business Skin Health & Beauty, portando a perdite di quote di mercato. Nonostante una forte performance nei segmenti Self Care ed Essential Health, Neutrogena, un importante contributore alle vendite di Kenvue, ha registrato un significativo calo della penetrazione nelle famiglie statunitensi e tendenze di quota di mercato stagnanti.
"Stimiamo che Neutrogena sia un marchio da almeno 1,5 miliardi di dollari, rappresentando almeno un terzo delle vendite di Skin Health & Beauty (o quasi il 10% delle vendite totali di KVUE)", hanno osservato gli analisti.
"A causa delle sfide di Neutrogena negli Stati Uniti, Kenvue ha perso quote significative in trattamenti anti-acne, idratanti e detergenti per il viso, prodotti anti-età, protezione solare e cosmetici", hanno aggiunto.
Secondo RBC, la concorrenza di Kenvue ha capitalizzato sul declino di Neutrogena. Marchi come La Roche Posay, CeraVe, Hero e Olay hanno guadagnato quote di mercato a spese di Neutrogena.
CeraVe, in particolare, è diventato sempre più popolare tra i giovani, sfruttando influencer sui social media e piattaforme come TikTok, il che ha influenzato la posizione di mercato di Neutrogena.
Le previsioni di RBC per le performance a lungo termine di KVUE sono inferiori alle stime di consenso. La società prevede che il segmento Skin Health & Beauty continuerà a rimanere indietro rispetto alla crescita della categoria per tutto il 2024 e fino al 2025.
Nello specifico, le proiezioni degli analisti per le vendite organiche e l'utile per azione (EPS) di Kenvue nel 2025 sono più conservative rispetto al consenso, indicando scetticismo sulle prospettive di ripresa del segmento.
Per quanto riguarda la valutazione, le azioni di Kenvue stanno ora scambiando a un premio rispetto ai livelli storici e ai suoi concorrenti nel settore Home and Personal Care (HPC).
Gli analisti hanno affermato che la valutazione attuale del titolo si sta avvicinando a quello che la società considera il fair value, e senza una performance più forte dal business Skin Health & Beauty, è difficile giustificare un ulteriore rialzo per le azioni di Kenvue.
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