Compass Diversified (CODI) ha riportato una forte performance nel quarto trimestre e nell'intero anno 2023, con una crescita significativa nelle sue attività industriali e di consumo di marca. L'EBITDA rettificato della società è aumentato per il quinto anno consecutivo e CODI ha compiuto mosse strategiche, tra cui l'acquisizione di HoneyPot Company.
Guardando al futuro, CODI è ottimista sulle sue prospettive di crescita per il 2024, prevedendo un tasso di crescita dell'11% dell'EBITDA rettificato delle consociate e prevedendo di entrare nel mercato della sanità. Concentrandosi sulla sostenibilità e sulle acquisizioni strategiche, CODI si sta posizionando per un continuo successo nel prossimo anno.
Punti di forza
- Il fatturato del quarto trimestre di Compass Diversified (CODI) e l'EBITDA rettificato delle controllate sono cresciuti rispettivamente del 7% e del 27,4%.
- I risultati dell'intero anno per le attività industriali hanno mostrato un aumento del 18% dell'EBITDA rettificato delle filiali, nonostante un calo dei ricavi del 5,1%.
- Le attività consumer di marca hanno registrato un aumento dei ricavi del 2,7%, con Lugano in testa alla crescita.
- CODI prevede che l'EBITDA rettificato delle filiali per l'intero anno 2024 sarà compreso tra 480 e 520 milioni di dollari.
- L'azienda è ottimista sul mercato delle fusioni e acquisizioni e dispone di una notevole liquidità per perseguire acquisizioni.
- CODI prevede di pubblicare il suo primo rapporto sulla sostenibilità nel secondo trimestre, concentrandosi sulle pratiche ESG.
Prospettive aziendali
- CODI prevede un intervallo di EBITDA rettificato per il 2024: da 125 a 135 milioni di dollari per le attività industriali e da 355 a 385 milioni di dollari per le attività di consumo di marca.
- L'EBITDA rettificato per l'intero anno 2024 dovrebbe essere compreso tra 390 e 430 milioni di dollari, con un utile rettificato previsto tra 145 e 160 milioni di dollari.
- L'azienda ha la possibilità di aumentare la sua capacità di revolver di altri 250 milioni di dollari, migliorando la sua flessibilità finanziaria.
Punti salienti dell'orso
- I ricavi verticali industriali sono diminuiti del 5,1% per l'intero anno, sollevando preoccupazioni sul potenziale recupero nel 2024 dopo una crescita straordinaria.
- I venti contrari alle scorte dal 2023 potrebbero persistere, anche se potrebbero diventare un vantaggio nel 2024.
- Le tensioni geopolitiche e le minacce globali potrebbero avere un impatto sulla crescita, inducendo a fornire indicazioni prudenti.
Punti di forza rialzisti
- L'EBITDA rettificato delle filiali per i settori industriali e consumer di marca ha registrato una forte crescita nel quarto trimestre.
- Il ritorno ai viaggi e alle attività pre-pandemiche ha avuto un impatto positivo sulle attività industriali.
- Lugano ha registrato una crescita significativa del fatturato e dell'EBITDA rettificato, rispettivamente del 53% e di quasi il 65%.
- Il mercato delle acquisizioni è favorevole all'acquisizione di attività di qualità a valutazioni interessanti.
Mancanze
- Nonostante la forte performance complessiva, l'azienda ha registrato un calo dei ricavi verticali industriali per l'intero anno.
- CODI non ha ancora incorporato nella propria guidance i potenziali benefici derivanti dalle scorte.
- Sfide nel settore Velocity a causa dell'indebolimento delle tendenze dei punti vendita.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'amministratore delegato Elias Sabo ha discusso degli investimenti nel marchio e nell'eccellenza operativa di PrimaLoft e 5.11.
- Sabo ha espresso la volontà di assumere una leva per le acquisizioni, in particolare nel settore sanitario innovativo.
- Sono state sollevate preoccupazioni circa la predominanza di Lugano negli utili di CODI, con l'intenzione di esplorare finanziamenti alternativi se necessario.
- Sono stati menzionati i lanci di nuovi prodotti nel segmento del tiro con l'arco e gli sforzi per affrontare le sfide nel segmento Crossman.
Approfondimenti di InvestingPro
Gli ultimi risultati finanziari e le dichiarazioni previsionali di Compass Diversified (CODI) hanno spinto gli investitori a monitorare attentamente le metriche di performance e le prospettive di crescita. Ecco alcuni approfondimenti chiave di InvestingPro che potrebbero essere interessanti:
- La capitalizzazione di mercato di CODI è pari a 1,7 miliardi di dollari USA, il che riflette le dimensioni dell'azienda e la valutazione del mercato del suo capitale totale.
- Il rapporto P/E della società è attualmente elevato, pari a 55,52, e indica che gli investitori possono aspettarsi un aumento degli utili in futuro. Ciò è in linea con i suggerimenti di InvestingPro che suggeriscono che l'utile netto dovrebbe crescere quest'anno e che gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno.
- Nonostante le recenti sfide in termini di redditività, con un rapporto P/E rettificato negativo di -25,28 negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, CODI ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 19 anni consecutivi, dimostrando il suo impegno nei confronti degli azionisti. Ciò è ulteriormente rafforzato da un solido dividend yield del 4,43%.
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