DBS Group Holdings Ltd (DBSM.SI), la più grande banca del sud-est asiatico, ha riportato un solido primo trimestre per il 2024, con un utile netto in aumento del 15% per raggiungere 2,96 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo record. Anche il rendimento del capitale proprio (ROE) della banca ha raggiunto un nuovo massimo al 19,4%. Questa performance è stata sostenuta da una crescita significativa del reddito totale, che è salito del 13% a 5,56 miliardi di dollari, guidato da un aumento del 14% del reddito totale del portafoglio commerciale a 5,31 miliardi di dollari. I solidi risultati della banca sono stati ulteriormente rafforzati da un margine di interesse netto (NIM) stabile e da solidi ricavi da commissioni derivanti dalla gestione patrimoniale e dai servizi di carte.
Punti di forza
- L'utile netto di DBS è aumentato del 15%, raggiungendo la cifra record di 2,96 miliardi di dollari.
- Il rendimento del capitale proprio ha raggiunto un nuovo massimo al 19,4%.
- I ricavi totali sono aumentati del 13% a 5,56 miliardi di dollari, con un aumento del 14% dei ricavi totali del portafoglio commerciale.
- Il reddito netto da interessi è cresciuto dell'8%, mentre il reddito netto da commissioni ha superato per la prima volta il miliardo di dollari.
- Le spese sono aumentate del 10% a 2,08 miliardi di dollari, mentre il rapporto costi/ricavi è rimasto stabile al 37%.
- Il rapporto prestiti non performanti (NPL) è rimasto invariato all'1,1%, il rapporto Common Equity Tier 1 (CET1) al 14,7%.
- Dichiarato un dividendo di 0,54 dollari per azione, in aumento del 10% rispetto al trimestre precedente.
- La capitalizzazione di mercato ha superato i 100 miliardi di dollari, una prima volta per una società quotata a Singapore.
- La crescita dei prestiti è stata forte, soprattutto a Singapore e in India, nonostante i venti contrari a Hong Kong e al portafoglio mutui di Singapore.
- La banca si aspetta un modesto miglioramento del reddito da interessi e una crescita da media a alta percentuale del reddito non da interessi.
Prospettive aziendali
- DBS prevede un modesto miglioramento del margine d'interesse e una crescita dei proventi non da interessi compresa tra i due terzi.
- Il rapporto costi/ricavi dovrebbe rimanere nella fascia bassa del 40%.
- Gli accantonamenti dovrebbero essere compresi tra il 70% e il 20%.
- La banca è fiduciosa di superare i numeri degli utili dello scorso anno, puntando a proteggere il suo obiettivo di 10 miliardi di dollari di utili netti.
Punti salienti ribassisti
- Hong Kong e il portafoglio mutui di Singapore hanno subito venti contrari.
- Il NIM è rimasto piatto, anche se influenzato positivamente dal repricing delle attività fisse e da un deflusso di CASA migliore del previsto.
- Si prevede che gli accantonamenti aumenteranno in futuro a causa dell'aumento dei tassi di interesse.
Punti di forza rialzisti
- Risultati trimestrali record in termini di reddito totale, utile netto e ROE.
- Le commissioni per la gestione patrimoniale e le carte di credito hanno favorito un forte reddito da commissioni.
- La situazione tecnologica della banca è migliorata e si prospettano ulteriori progressi.
- Forte crescita dei prestiti a Singapore e in India.
Mancanze
- La banca sta ancora lavorando sui requisiti informatici per eliminare i requisiti patrimoniali aggiuntivi, che si prevede continueranno nel corso dell'anno.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'amministratore delegato Piyush Gupta ha discusso l'orientamento strategico verso l'attività bancaria e la distribuzione rispetto alla produzione assicurativa, citando la mancanza di sinergie tra le entità assicurative e bancarie separate.
- Gupta ha confermato la nomina di un nuovo CIO e ha parlato dei nuovi afflussi netti nella gestione patrimoniale, che sono rimasti costanti a 6 miliardi di dollari.
- I piani di espansione in India sono incentrati sull'aumento di scala nello spazio dei mass affluent e sul target dei centri finanziari internazionali e della diaspora indiana.
- I requisiti informatici sono stati completati al 90%, mentre la decisione di rimuovere il requisito patrimoniale è nelle mani dell'Autorità Monetaria di Singapore (MAS).
DBS continua a navigare in un ambiente macroeconomico resistente, facendo leva sui suoi solidi fondamentali e sulle sue iniziative strategiche per promuovere la crescita. Con un aumento del dividendo e una prospettiva fiduciosa, la banca è pronta a mantenere la sua traiettoria di crescita nei prossimi trimestri.
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