Custom Truck One Source (NYSE: CTOS) ha comunicato i risultati finanziari del primo trimestre del 2024, con un fatturato totale di 411 milioni di dollari. Nonostante le interruzioni della catena di fornitura e i ritardi nei progetti abbiano avuto un impatto sui ricavi da noleggio e sulle vendite di asset, l'azienda ha registrato una forte domanda nei mercati delle infrastrutture, delle ferrovie e delle telecomunicazioni, contribuendo al sesto trimestre consecutivo di crescita dei ricavi a due cifre nel segmento TES.
Sebbene si preveda che il rallentamento del mercato dei servizi di pubblica utilità sia temporaneo, Custom Truck ha modificato le proprie previsioni di fatturato per l'anno in corso, riducendo in particolare le aspettative per il segmento ERS a causa delle sfide a breve termine. Tuttavia, l'azienda rimane concentrata sul raggiungimento di un significativo flusso di cassa libero e sulla riduzione della leva finanziaria entro la fine dell'anno fiscale.
Punti di forza
- Il fatturato del 1° trimestre 2024 di Custom Truck One Source ha raggiunto i 411 milioni di dollari.
- Il segmento TES ha registrato una crescita a due cifre per il sesto trimestre consecutivo.
- I problemi della catena di approvvigionamento e i ritardi nei progetti hanno influito sui ricavi da noleggio e sulle vendite di beni.
- L'azienda prevede un temporaneo rallentamento del mercato delle utility.
- Due acquisizioni commerciali mirano a rafforzare la presenza dell'azienda in regioni strategiche.
- Le previsioni di fatturato per il segmento ERS sono state ridotte, mentre quelle per TES e APS sono state riconfermate.
- Custom Truck punta a generare oltre 100 milioni di dollari di free cash flow con leva finanziaria e a raggiungere un leverage netto inferiore a 3,5 volte entro la fine del 2024.
- L'azienda rimane ottimista sulla domanda a lungo termine e sulle sue prospettive di crescita.
Prospettive aziendali
- Custom Truck prevede un ritorno alla crescita nel mercato dei servizi di pubblica utilità nel corso dell'anno.
- L'azienda ha riaffermato le previsioni di fatturato per il segmento TES.
- L'EBITDA rettificato e le previsioni di fatturato consolidato per l'anno sono state ridotte.
- Si prevede che i driver della domanda a lungo termine, come i potenziamenti della rete e l'elettrificazione, sosterranno la crescita dell'azienda.
Punti salienti ribassisti
- L'attuale portafoglio di vendite di TES è di oltre sei mesi, in calo rispetto al picco di oltre 12 mesi.
- L'attività APS ha registrato un fatturato leggermente inferiore rispetto all'anno precedente.
Punti di forza positivi
- Nel 1° trimestre sono stati registrati livelli record di produzione e forti vendite di nuove apparecchiature.
- I rapporti dell'azienda con i fornitori sostengono la produzione continua di TES.
- I tassi di utilizzo della flotta sono ancora considerati buoni per il settore del noleggio, nonostante siano inferiori al 1° trimestre del 2023.
Mancanze
- Le vendite di unità usate nella divisione ERS sono state inferiori al previsto a causa di problemi di tempistica dei CapEx dei clienti.
Punti salienti delle domande e risposte
- Custom Truck One Source ha parlato delle sfide a breve termine, come i problemi della catena di approvvigionamento e i processi normativi.
- L'azienda ha chiarito che si stanno verificando dei ritardi nei progetti, ma non delle cancellazioni, prevedendo che i lavori vengano rimandati alla fine dell'anno e oltre.
- L'utilizzo della flotta è attualmente intorno ai 70 anni, con l'obiettivo di raggiungere la metà dei 70 anni come stato stabile.
- L'azienda invita le parti interessate a contattare gli interlocutori per qualsiasi ulteriore domanda dopo la conferenza stampa sugli utili.
Approfondimenti di InvestingPro
Custom Truck One Source (CTOS) ha affrontato un trimestre difficile, come risulta dai dati finanziari e dalla performance del mercato. Secondo i dati di InvestingPro, la capitalizzazione di mercato dell'azienda è di 1 miliardo di dollari, con un elevato rapporto prezzo/utili (P/E) di 45,49, che indica che gli investitori possono aspettarsi un'elevata crescita degli utili in futuro.
Ciò è supportato dal fatto che il management ha riacquistato attivamente azioni, segno che ritiene che il titolo sia sottovalutato. Tuttavia, questo ottimismo è mitigato dal significativo onere del debito della società e da un rapporto P/E rettificato a 34,17 per gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024, il che suggerisce che il multiplo degli utili è stato elevato nel periodo recente.
Nonostante la robusta domanda in diversi segmenti di mercato, il titolo CTOS ha avuto un andamento negativo nell'ultimo mese, con un rendimento totale dei prezzi a 1 mese del -17,92%. Ciò potrebbe essere dovuto ai due analisti che hanno rivisto al ribasso le loro previsioni sugli utili per il prossimo periodo, nonché al fatto che la società non paga un dividendo agli azionisti, il che può essere un deterrente per gli investitori orientati al reddito.
Gli investitori che prendono in considerazione CTOS dovrebbero notare che la società viene scambiata a un prezzo pari al 55,31% del suo massimo di 52 settimane, con una chiusura precedente a 4,90 dollari. Questo potrebbe rappresentare una potenziale opportunità per gli investitori di valore, soprattutto se si considera che gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno e che è stata redditizia negli ultimi dodici mesi.
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