Lo scenario positivo per il mercato azionario viene gradualmente accettato come scenario standard, secondo gli strateghi azionari di UBS.
All'inizio di dicembre gli strateghi di UBS hanno presentato uno scenario ottimistico per l'S&P 500, che si basava su forti guadagni, inflazione in calo, politica monetaria più accomodante e miglioramento delle condizioni economiche.
"Considerando il recente cambio di rotta della Federal Reserve, il successivo calo delle previsioni sui tassi d'interesse e le proiezioni sugli utili per azione superiori alla media per il 2024, consideriamo ora questo scenario positivo come la nostra aspettativa standard", hanno dichiarato gli strateghi in un rapporto.
Di conseguenza, gli strateghi hanno aumentato il loro obiettivo per l'indice S&P 500 a 5.150 da 4.850 per la fine del 2024. Questo target rivisto implica un aumento del 7,7% rispetto al valore di chiusura dell'indice di venerdì scorso.
UBS ha inoltre modificato le previsioni sugli utili per azione per il 2024-25 da 225 a 235 dollari e da 246 a 250 dollari.
"Significativamente, i nostri tassi di crescita previsti del 6,3% e del 6,4% per i prossimi due anni sono inferiori al consenso di mercato dell'11,4% e del 12,8%. Anche se gli utili dovrebbero essere il principale motore dei rendimenti nel 2024, si prevede che il calo dei tassi di interesse contribuirà a un moderato aumento dei multipli di valutazione", hanno precisato gli strateghi.
Gli strateghi hanno osservato che la leadership del mercato sta favorendo sempre più i settori ciclici, il che indica una crescente fiducia degli investitori nelle prospettive economiche.
Nonostante i prezzi delle azioni siano rimasti pressoché invariati negli ultimi due anni, le proiezioni sugli utili per azione sono aumentate del 10%, mentre i multipli di valutazione basati sugli utili, noti come rapporti prezzo/utili (P/E), si sono ridotti del 10%, hanno osservato gli strateghi.
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