Zillow Group, Inc. (ZG) (Z) è stata declassata a Neutral da Buy e il suo obiettivo di prezzo è stato ridotto a $47 da $60 per azione da Bank of America in un rapporto pubblicato mercoledì.
Gli analisti hanno dichiarato di aver modificato il rating di Zillow perché la prevista ripresa del mercato immobiliare si riflette già nell'attuale prezzo delle azioni.
"Riteniamo che il prezzo dell'azione rifletta ora le aspettative di un consistente miglioramento del mercato immobiliare nel 2024 (il titolo è salito di oltre il 40% su base annua), ma l'accessibilità storicamente bassa delle case potrebbe limitare il potenziale di aumento dei volumi di vendita (anche in presenza di una diminuzione dei tassi di interesse), e le sfide legali in corso relative alle commissioni immobiliari potrebbero influire negativamente sulle entrate del Gruppo Zillow derivanti dalla generazione di contatti per gli agenti acquirenti (che rappresenta quasi la metà delle sue entrate)", hanno scritto gli analisti.
Sebbene prevedano una performance più forte del previsto nel quarto trimestre del 2023 grazie all'aumento dei volumi di vendita delle case e le loro proiezioni di fatturato per il 2024 siano coerenti con le stime di consenso, la banca rileva un potenziale rischio di ribasso per gli utili prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (prevedono cifre inferiori dell'8% rispetto alle stime di consenso) a causa di proiezioni potenzialmente troppo ottimistiche sulle spese operative.
Gli analisti hanno inoltre sottolineato che, mentre si prevede che gli sforzi di crescita strategica dell'azienda avranno un impatto più significativo nel 2025 e nel 2026, le attuali controversie legali sulle commissioni creano incertezza sui ricavi derivanti dalla rappresentanza degli acquirenti nel breve termine.
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