Una settimana prima dell’insediamento di Donald Trump come 47° Presidente degli Stati Uniti, l’amministrazione Biden ha imposto restrizioni all’esportazione globale di chip IA/GPU avanzati. Il settore dei semiconduttori l’ha giudicata negativamente, con un portavoce di Nvidia (NASDAQ:NVDA) che l’ha definita “senza precedenti e sbagliata”.
Ha anche causato qualche preoccupazione in relazione all’andamento dei titoli dell’IA. Sebbene sia improbabile che l’amministrazione Trump annulli l’intero pacchetto di 200 pagine di regole sulle restrizioni, all’interno del quadro normativo c’è molta flessibilità per negoziare l’accesso alla potenza di calcolo avanzata. Questo completerebbe l’attenzione di Trump per le tariffe e la loro graduale attuazione.
Inoltre, l’impresa di infrastrutture per l’intelligenza artificiale Stargate, annunciata di recente e del valore di 500 miliardi di dollari in quattro anni, chiarisce che Trump vuole riportare le tecnologie avanzate dalla Cina agli Stati Uniti.
Questo conferma ancora una volta che l’IA non deve essere vista come una bolla di sapone, visto lo sforzo istituzionale concertato per realizzarla. Per l’iniziativa Stargate, il Presidente Trump ha fatto salire sul podio Larry Ellison, fondatore di Oracle (NYSE:ORCL) e magnate dei media che controlla Paramount Global, insieme al CEO di SoftBank (TYO:9984) Masayoshi Son e al CEO di OpenAI Sam Altman.
Questo fa ben sperare sia per i titoli energetici che alimentano l’infrastruttura IA, sia per i titoli IA stessi. Ma quali sono i titoli che guadagneranno di più?
Advanced Micro Devices
Da sempre controparte di Nvidia e Intel (NASDAQ:INTC), Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) ha fatto bella mostra di sé lo scorso anno con la serie di CPU X3D. Avendo introdotto un design a cache impilata, la nuova architettura triplica il livello di cache L3 disponibile per la CPU, con conseguente aumento delle prestazioni e riduzione della latenza.
Queste CPU sono arrivate proprio al momento giusto, dopo i problemi di instabilità di Intel con le CPU di 13a e 14a generazione. Di conseguenza, non vediamo ancora un aumento della quota di mercato di AMD per quanto riguarda le spedizioni globali di CPU nei prossimi cicli di aggiornamento. Uno dei maggiori produttori di PC, Dell (NYSE:DELL), ha già annunciato la sua linea di PC (laptop, desktop e workstation) con Ryzen AI Pro all’inizio di gennaio.
Contro la serie RTX 50 di Nvidia, ci si aspetta molto anche dalla linea di GPU RDNA 4 di AMD, il cui lancio è previsto per marzo.
Anche se le GPU di punta di Nvidia si aggiudicano il primato delle prestazioni, questa architettura che utilizza un processo a 4 nm e acceleratori AI di nuova generazione è destinata a diventare popolare come opzione più economica e meno affamata di energia.
AMD ha anche offerte competitive per il mercato dei data center sotto forma di CPU EPYC e acceleratori Instinct MI325X. Nell’ultimo bilancio del terzo trimestre del 2024, AMD ha registrato una crescita del fatturato del 122% su base annua per il segmento dei data center, raggiungendo i 3,5 miliardi di dollari.
In breve, per coloro che non si sono esposti a Nvidia (NASDAQ: NVDA), AMD rappresenta un solido titolo di calcolo che copre tutti i principali segmenti. I dati di previsione del WSJ mostrano un significativo rialzo con un obiettivo di prezzo medio di AMD di 171,92 dollari rispetto al prezzo attuale di 123,74 dollari per azione.
VanEck Semiconductor ETF
Gli investitori che cercano un approccio diversificato tra progettisti di semiconduttori, produttori e soluzioni di cloud data center, potrebbero trovare vantaggioso l’exchange-traded fund (ETF) di VanEck. Il VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH) ha già registrato un rendimento dell’8,34% da inizio anno e del 40% su un anno.
Un esempio di rendimento dell’investimento di 10.000 dollari in SMH al valore patrimoniale netto (NAV) dall’inizio del dicembre 2011. Immagine: VanEck
Dato che gran parte di questa performance è stata ottenuta prima del boom dell’IA e che gli investimenti in infrastrutture di IA si stanno appena scaldando, si può dire che l’ETF SMH di VanEck è una delle esposizioni più sicure alla narrativa sull’IA.
Il fondo detiene 10 azioni, con Nvidia che rappresenta il 19,52% del peso, insieme a Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), ASML (AS:ASML), Broadcom (NASDAQ:AVGO), AMD, Qualcomm (NASDAQ:QCOM), Texas Instruments (NASDAQ:TXN), Applied Materials (NASDAQ:AMAT), Analog Devices (NASDAQ:ADI) e Lam Research (NASDAQ:LRCX).
Uranium Energy Corp.
Così come il settore dei semiconduttori è un proxy dell’IA, anche il settore dell’energia nucleare lo sta diventando. Giovedì scorso, l’Agenzia Internazionale dell’Energia (AIE) ha pubblicato un nuovo rapporto intitolato The Path to a New Era for Nuclear Energy, in cui si afferma che la domanda globale di energia elettrica crescerà di 6 volte nel prossimo decennio, in gran parte trainata dai veicoli elettrici e dai data center.
“Oggi è chiaro che il forte ritorno dell’energia nucleare previsto dall’AIE diversi anni fa è ben avviato, con il nucleare destinato a generare un livello record di elettricità nel 2025”, ha dichiarato il direttore dell’AIE Fatih Birol.
Fatih Birol, direttore dell’AIE
Con sede negli Stati Uniti, Uranium Energy Corp (NYSE:UEC) esplora e sviluppa le opportunità di estrazione dell’uranio necessarie affinché le centrali nucleari possano operare come la generazione di energia più efficiente in termini di costi. Nella presentazione agli investitori di gennaio, la società ha dichiarato una capacità produttiva di uranio di 12,1 milioni di libbre all’anno, la più grande degli Stati Uniti.
In linea con le previsioni dell’AIE, Uranium Energy prevede che la domanda globale di nucleare triplicherà entro il 2050, un’ipotesi che probabilmente sarà accelerata dall’amministrazione Trump, che ridurrà gli oneri burocratici.
Imagine: Uranium Energy
In qualità di principale fornitore di uranio degli Stati Uniti, Uranium Energy ha ampliato le proprie partecipazioni per far fronte a questa domanda prevista, con oltre 1 miliardo di dollari di acquisizioni cumulative. L’ultimo aumento di partecipazione è avvenuto mercoledì scorso con l’acquisto di azioni della canadese Anfield Energy (TSX: AEC) per un valore di 10,46 milioni di dollari, portando la sua quota al 17,8% del totale delle azioni AEC in circolazione.
Attualmente il prezzo è di 7,9 dollari, ma il rialzo per la valutazione delle azioni UEC è significativo. L’obiettivo di prezzo medio di WSJ punta a un livello di prezzo di 10,60 dollari. Dato che anche la previsione più bassa è di 10 dollari per azione, ciò indica che la narrativa sul nucleare/uranio deve ancora essere completamente valutata.
***
Né l’autore, Tim (BIT:TLIT) Fries, né questo sito web, The Tokenist, forniscono consulenza finanziaria. Vi invitiamo a consultare la politica del nostro sito web prima di prendere decisioni finanziarie.