Inizierò questo pezzo sottolineando che amo i grafici. Ho iniziato il mio percorso utilizzando i grafici e nel corso degli anni ho notato che l’analisi tecnica è un ottimo strumento da avere nella cassetta degli attrezzi di un trader o di un investitore. Tante volte, nel corso degli anni, un trend esistente mi ha mantenuto paziente nonostante un movimento contrario a breve termine. Tante volte le rotture dei parametri tecnici mi hanno evitato perdite catastrofiche, o le prese di posizione su tali parametri mi hanno tenuto in gioco con grandi profitti. In breve, sono uno di quei ragazzi...
Li guardo ogni giorno. Ma, come dimostra il grafico, li prendo anche in giro. Il che significa che, come AT, mi prendo in giro da solo. Francamente, è liberatorio superare se stessi e ridere di se stessi. Ma nell’enorme comunità dei consulenti di mercato ho notato la tendenza degli uomini (e delle donne) che guardano i grafici e solo i grafici, a costruire una mistica tra le mandrie meno sofisticate che ora giocano in borsa come se fosse un casinò (beh, ok, mi avete capito), secondo la quale le loro interpretazioni delle linee, dei ghirigori e delle forme hanno un qualche tipo di significato al di là di ciò che è già accaduto o di ciò che, sulla base della storia, potrebbe (o non potrebbe) accadere.
Le croci “d’oro” o “della morte” sono le più famose e pericolose tra le ipotesi dell’AT. Questo è solo un esempio che ho scoperto (prima del tempo!) nel corso degli anni. Le linee di tendenza sono un altro punto focale di troppe AT, come se la rottura di una linea di tendenza significasse qualcosa. Un modo migliore di procedere è quello di osservare i superamenti dei massimi/minimi o dei massimi/minimi e dei supporti/resistenze. Tutte le linee di tendenza si rompono prima o poi. Spesso queste rotture non significano molto, se non per le mandrie che ci credono e reagiscono ad esse perché un tizio ha messo una linea su un grafico.
Ho iniziato il mio viaggio nell’AT circa 25 anni fa, utilizzando i solidi servizi grafici di Stockcharts.com. Più di recente, circa 5 anni fa, ho aggiunto le funzionalità di TradingView.com. Se li utilizzate, vi consigliamo di abbonarvi a qualcosa che vada oltre i pacchetti gratuiti di ciascuno di questi siti per ottenere la migliore esperienza qualitativa. Anche se questa non è una promozione per nessuno dei due e non è scritta in alcun modo in associazione con loro, mi limiterò a notare che, soprattutto nella gestione del mercato, si ottiene ciò per cui si paga.
Quindi sì, uso sempre i grafici e non potrei fare efficacemente ciò che faccio (analisi di mercato completa) senza grafici e analisi dei grafici tecnici. Ma quando si sposa questo con l’ampio lavoro macro che svolgiamo? Questo è l’ideale, ed è sinonimo di successo.
Tuttavia... nel corso degli anni ho notato che sempre più persone presentano grafici eleganti e brutti allo stesso modo, concentrandosi solo sui grafici. Ricordate che dovrebbero essere UNO strumento in una cassetta degli attrezzi che comprende altri strumenti (ad esempio, i fondamentali macro o aziendali, il sentiment, ecc.)
Nel corso degli anni ho sperimentato un processo in cui prendo meno sul serio i miei grafici nominali (di azioni, settori o mercati) e più sul serio il loro inserimento in un quadro analitico più ampio. Ciò include le considerazioni macro-fondamentali e di sentiment sopra menzionate, insieme a grafici che mostrano gli aspetti interni del mercato (ad esempio, il rapporto Health Care Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLV) (settore difensivo) /SPY (mercato ampio), che, storicamente, ha aumentato in modo significativo il rischio di mercati orso in fase di rally. Quindi, questo grafico ci dice che il settore Healthcare (XLV) è salito rispetto all’SPX (SPY) dall’inizio di luglio e sta minacciando di rompere la sua tendenza al ribasso, il che diventa tanto più realistico quanto più a lungo si mantiene e si estende la rottura al di sopra della media mobile a 200 giorni (in nero).
Un grafico a più lungo termine del rapporto offre supporto alla probabilità che se il rally del rapporto di cui sopra continua, aumenta la probabilità di un mercato orso imminente. Il rapporto ha individuato l’orso nel 2000, 2008 e 2021. Non è riuscito a farlo nel 2011 perché, a mio avviso, allora c’era molto rumore politico nella macro che circondava la Sanità (un esempio lampante del perché la macro conta). Ma 3 su 4? Non si tratta di una cattiva probabilità e quando si parla di AT o di gestione del mercato in generale, si parla di “probabilità”, non di previsioni o di robo-thinking.
Potrei continuare a lungo, perché l’AT è stato il mio primo amore per il mercato. Ma essendo ormai cresciuto, dal punto di vista del mercato, sono molto più interessato ad approfondire l’intera materia, le relazioni tra i mercati (grafici dei rapporti) e le loro implicazioni sul macro, il sentiment e, soprattutto, le opportunità di sposare queste altre discipline con i grafici nominali che amo tanto. Quando si parla di “probabilità”, è sempre una buona cosa avere una confluenza di indicazioni da diverse angolazioni che puntano a un risultato comune.
È tutta una questione di probabilità, gente. Ma l’AT nominale stand-alone e le sue linee di tendenza, i pattern e le croci della morte/oro non sono sufficienti. Soprattutto in presenza di un mondo pieno di fantini dell’AT che fanno esattamente questo.