Pubblicazione del report sugli utili del primo trimestre 2020 domani, mercoledì 13 novembre, dopo la chiusura dei mercati
Previsioni sulle entrate: 13,07 miliardi di dollari
Previsioni utili per azione: 0,81 dollari
Avendo avvertito che il rallentamento globale comincia a pesare sulla sua attività, Cisco Systems Inc (NASDAQ:CSCO) ha abbassato l’asticella sul report sugli utili del primo trimestre del suo anno fiscale 2020 che sarà pubblicato domani.
Il principale produttore mondiale di router, switch ed altri strumenti che le compagnie utilizzano per connettere i computer dovrebbe riportare 13,07 miliardi di dollari di vendite per il periodo terminato a settembre, una performance invariata se comparata allo stesso periodo di un anno fa. I profitti, tuttavia, dovrebbero salire a 0,81 dollari ad azione da 0,75 dollari, secondo le stime degli analisti.
Lo scontro commerciale in corso tra Stati Uniti e Cina, insieme all’approccio cauto da parte dei principali clienti della compagnia alla luce di un’economia globale in rallentamento, sono alcune delle difficoltà che stanno spingendo le compagnie a mettere un freno agli ordinativi o a ridurre gli acquisti di prodotti Cisco.
Questi prodotti sono considerati l’ossatura dell’economia di internet, il che li rende una cartina di tornasole economica che offre una panoramica della domanda globale e delle prospettive future difficile da ignorare per gli investitori.
Nell’ultimo report trimestrale, Cisco ha riportato che gli ordinativi dai mercati emergenti sono scesi e che la regione dell’Asia-Pacifica ha riportato un crollo dell’8%. Sebbene Cisco ottenga meno del 3% delle sue entrate dalla Cina, gli affari nella regione sono crollati “drasticamente”, secondo la compagnia. Le imprese statali cinesi ed alcuni fornitori di servizi di telecomunicazione che utilizzavano piccole quantità di attrezzature Cisco hanno fatto un passo indietro per via delle attuali tensioni commerciali.
Questi sviluppi negativi hanno pesato fortemente sul titolo di Cisco: è crollato del 17% dopo aver raggiunto il massimo pluriennale di 58,26 dollari a luglio, chiudendo ieri a 48,10 dollari. Ma, malgrado le difficoltà, crediamo ancora che il titolo di Cisco sia una buona scommessa per gli investitori a lungo termine e che valga la pena puntare su di esso.
Un solido operatore globale
Il nostro ottimismo deriva dalla solida posizione globale della compagnia in quanto fornitore di attrezzature di rete. Sebbene la natura ciclica di questo segmento del mercato degli hardware possa continuare a mettere un freno alla performance del titolo di Cisco, è difficile per le compagnie rinviare a tempo indefinito gli investimenti su prodotti tanto cruciali per la loro infrastruttura tecnologica.
Un altro motivo per cui siamo piuttosto rialzisti su Cisco è la sua aggressiva diversificazione: è passata da un modello basato su hardware ad uno basato su software all’interno di nuove aree del mercato ad alta crescita, come sicurezza informatica ed applicazioni.
Sotto la guida dell’amministratore delegato Chuck Robbins, Cisco ha effettuato una serie di acquisizioni per costruire un’attività di software e servizi. Ad agosto, ha annunciato l’intenzione di acquisire Voicea, un produttore di software che offre trascrizioni in tempo reale e capacità di ricerche vocali. A luglio, ha deciso di acquisire Acacia Communications Inc per circa 2,6 miliardi di dollari, ottenendo chip e macchinari che permettono di tradurre segnali ottici in dati elettronici.
Queste iniziative di crescita, insieme alla posizione dominante della compagnia nella regione americana da cui ottiene la maggior parte delle vendite, le consentono di avere una performance superiore quando i rischi macroeconomici si riducono. Oltre alla crescita, Cisco è anche un’azienda affidabile che paga dividendi regolari, il che la rende un’opzione allettante per chi punta a guadagnare entrate crescenti.
Con il suo attuale rendimento annuo che sfiora il 3%, gli investitori ottengono un payout di 0,35 dollari ad azione, schizzato del 14,20% all’anno negli ultimi cinque anni.
Morale della favola
Cisco è una compagnia destinata ad avere una forte crescita traendo vantaggio da un buon mix di entrate costanti da parte della sua attività tradizionale e dell’attenzione posta sulle nuove aree ad alto margine. Pensiamo che un’eventuale debolezza post-utili domani debba essere considerata come un’opportunità per comprare questo titolo di qualità.