Forex News and Events
I mercati azionari globali sono tutti positivi, e anche i future sui listini USA puntano a un’apertura in rialzo. Inoltre, l’USD si è rafforzato contro gran parte delle valute G10 e dei mercati emergenti.
Appare evidente che un rally generalizzato della propensione al rischio e un apprezzamento dell’USD non siano incompatibili, ciò significa che le attuali previsioni di un rialzo del tasso d’interesse della Fed non dovrebbero far deragliare la propensione al rischio.
I dati sull’IPC di ottobre in uscita oggi dovrebbero fornire alla Fed un altro motivo per iniziare a restringere la politica monetaria a dicembre. L’IPC primario dovrebbe attestarsi allo 0,2% rispetto al -0,2% del rilevamento precedente, l’IPC di fondo dovrebbe rimanere stabile all’1,9% a/a.
I prezzi delle materie prime non sono invece riusciti a trarre vantaggio dalla propensione al rischio degli investitori. Oggi il vice governatore della RBA Christopher Kent ha osservato che il rialzo dei prezzi delle materie prime è limitato a causa delle modifiche nella strategia di sviluppo della Cina. Senza una ripresa della Cina, è improbabile che un eventuale rally delle materie prime possa contare sul supporto reale legato alla domanda.
Sentiment delle imprese tedesche
In Germania, le condizioni economiche continuano a peggiorare. L’indicatore ZEW sul sentiment economico, che include dati quali l’inflazione, con tutta probabilità oggi confermerà la veridicità di questa affermazione. Il dato dovrebbe essere in linea con la cifra di ottobre, pari a 55,2 punti. Rispetto a settembre il sentiment è già peggiorato bruscamente, allora l’indicatore si attestava a 67,5 punti.
Il futuro dell’Europa appare ancora più incerto. L’attuale situazione politica in Portogallo e Spagna pesa sulla politica monetaria della BCE, i rendimenti dei titoli di Stato della periferia europea sono in forte aumento. Inoltre, la crisi dei rifugiati è tutt’altro che finita e gli attacchi di Parigi potrebbero amplificarla. La situazione geopolitica è molto tesa.
In Grecia, i creditori hanno raggiunto un accordo per il pagamento della prossima tranche di aiuti.
Riteniamo, comunque, che la Germania continui a essere l’economia europea più competitiva. A nostro avviso, la Germania è l’unico paese europeo in grado di tenere sotto controllo il suo rapporto debito/PIL, che rimane inferiore all’80%.
Altri paesi europei non riescono a svalutare la loro valuta e devono far fronte a debiti sempre più elevati. Rimaniamo ribassisti sull’EUR/USD. Nella notte la coppia è scesa sotto quota 1,0700; il nostro prossimo obiettivo è 1,0600.
The Risk Today
EUR/USD L’EUR/USD continua a operare verso il basso. Il supporto orario a 1,0675 (minimo 10/11/2015) è stato infranto. La resistenza oraria giace a 1,0897 (massimo 05/11/2015). La struttura tecnica è nettamente negativa. Una resistenza più robusta si attesta a 1,1095 (massimo 28/10/2015).Prevediamo un consolidamento della coppia. A più lungo termine, finché reggerà la resistenza, la struttura tecnica favorisce un’inclinazione ribassista. La resistenza chiave è ubicata nell’area a 1,1453 (massimo di fascia) e il livello a 1,1640 (minimo 11/11/2005) probabilmente frenerà un eventuale apprezzamento. L’attuale deterioramento dei livelli tecnici favorisce un graduale declino verso il supporto a 1,0504 (minimo 21/03/2003).
GBP/USD La coppia GBP/USD è in discesa. Il supporto orario si trova a 1,5027 (minimo 06/11/2015). Una forte resistenza oraria si ubica a 1,5529 (massimo 22/09/2015). Si prevede una continua pressione d’interesse all’acquisto. Il pattern tecnico a lungo termine è negativo e favorisce un ulteriore calo verso il supporto chiave a 1,5089, fino a quando i prezzi permarranno al di sotto della resistenza a 1,5340/64 (minimo 04/11/2015, si veda anche la media mobile a 200 giorni). Tuttavia, le generali condizioni di ipervenduto e la recente ripresa dell’interesse all'acquisto spianano la strada verso un rimbalzo.
USD/JPY La coppia USD/JPY si rafforza lievemente e permane in un canale rialzista. La resistenza oraria giace a 123,60 (massimo 09/11/2015). La struttura tecnica di breve termine favorisce un ulteriore rialzo. Si osserva un forte supporto a 120,80 (minimo 22/10/2015). Previsto un rialzo della coppia. Si propende per un’impostazione rialzista di lungo termine finché terrà il forte supporto a 115,57 (minimo 16/12/2014). Si favorisce un aumento graduale verso la resistenza importante a 135,15 (massimo 01/02/2002). Si osserva un supporto chiave a 116,18 (minimo 24/08/2015).
USD/CHF L’USD/CHF è in ascesa, a conferma del persistente interesse all’acquisto. La coppia opera in un canale rialzista. Un supporto orario è costituito da 0,9944 (minimo 06/11/2015). È previsto un ulteriore consolidamento. Nel lungo termine, la coppia ha violato la resistenza a 0,9448 e la resistenza chiave a 0,9957, il che suggerisce un ulteriore trend rialzista. Il supporto chiave può essere individuato a 0,8986 (minimo 30/01/2015). Finché questi livelli reggeranno, si propende per un’impostazione rialzista di lungo termine.