Gli ultimi dati macroeconomici provenienti dalla Cina indicano che il rally dei mercati emergenti potrebbe proseguire. Tra gli altri fattori, una Fed accomodante, la ripresa economica di molte economie emergenti e il rimbalzo delle commodities.
Domanda e credito sono quindi in aumento, date le favorevoli condizioni economiche. Tuttavia, bisogna interrogarsi sulla sostenibilità nel lungo periodo di questo movimento, guidato in gran parte dalla domanda domestica e dalle deboli valute. In un contesto globale ancora debole, il miglioramento dei dati economici potrebbe essere legato all'indebolimento delle valute: venendo a mancare questo fattore, l'attuale trend di crescita potrebbe interrompersi.
Restiamo ottimisti sul peso messicano. L'economia messicana sembra aver toccato il fondo verso la fine dello scorso anno. L'ultimo dato sulla produzione industriale mostra un -0.1% su base mensile, meglio delle aspettative e con un'espansione del settore manifatturiero.
Ciò indica che i precedenti dati negativi erano legati a un rallentamento temporaneo del medesimo settore negli Stati Uniti. Il Messico dovrebbe crescere del 2.3% nel 2016, spinto dalla domanda domestica. Inoltre, Banco de Mexico ha deciso di allocare 239 miliardi di peso (13.6 miliardi di dollari) di fondi in eccesso al governo federale, per ridurre il debito pubblico data la carenza di entrate dal settore petrolifero.
Questa misura dovrebbe supportare la fiducia degli investitori in coincide del downgrade di Moody (da stabile a negativo) sul debito messicano causato da debole crescita e fragilità delle finanze pubbliche.
Tuttavia, la ragione principale per acquistare peso messicani è l'elevata correlazione con il petrolio. Nonostante il mancato accordo a Doha, la costante riduzione della produzione globale e gli scarsi investimenti nel settore dovrebbero permettere al prezzo di salire. Inoltre, l'accesso al credito è sempre piu' difficile e ciò rende complicato anche lo scenario di aumento di offerta una volta che i prezzi avranno raggiunto una soglia soddisfacente. USDMXN potrebbe scendere fino ai supporti in area 16.50.
