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Enel, grave errore strategico

Pubblicato 24.11.2022, 10:22
Aggiornato 27.03.2024, 13:10


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Future Ue ed Usa stabili.

Non arrivano buone notizie dalla Cina, La stampa cinese ha dato conto dei primi due decessi da Covid19 da maggio: in alcune città satellite di Pechino sono tornati i lockdown.

Come previsto nel mio gruppo,  I verbali dell’ultima riunione della Federal Reserve americana hanno fornito un messaggio meno aggressivo del previsto in termine di politica monetaria restrittiva.

Sabato il presidente Fed di Atlanta, Raphael Bostic, si è detto pronto a scendere a un aumento di mezzo punto a dicembre, ma ha anche sottolineato che i tassi probabilmente rimarranno alti più a lungo di quanto previsto dai mercati.

“Siamo sicuri che la decelerazione in atto dell’inflazione statunitense e della crescita europea produca una moderazione del ritmo d'inasprimento a partire dal mese prossimo”, ha affermato Bruce Kasman, responsabile della ricerca presso JPMorgan.

Il commento di Antonio Ferlito sui titoli e strumenti caldi:

Future Nasdaq 100, Future S&P 500, DAX, FTSE MIB, Ibex 35

Il rimbalzo degli indici sembra essersi fermato.

E’ una pausa fisiologica dovuta a rialzi record recenti, le borse sono salite troppo velocemente.

Mi aspetto una ripartenza a breve, con il Covid In Cina ed eventuali peggioramenti nel conflitto Russia-Ucraina che potrebbero portare a uno storno nel breve periodo.

In ogni caso nel lungo periodo sono ottimista, il calo maggiore del previsto della inflazione in Europa e Usa darà presto una nuova spinta ai mercati grazie a l’allentamento delle politiche restrittive delle banche centrali.

Gas naturale:

Il Gas naturale riconquista quota 7

Il rimbalzo è dovuto al freddo intenso presente in Usa che ha portato a un livello Alto la domanda da riscaldamento.

Nel lungo periodo la situazione è interessante.

L’Europa avrà bisogno di ancora più Gnl per sostituire i volumi russi la prossima estate, quando il continente ricaricherà lo stoccaggio, mentre la domanda cinese si riprenderà dai blocchi e compenserà le minori importazioni da altri acquirenti asiatici.

Non entrerò comunque in acquisto a questi prezzi sul gas.

Sarebbe stato raggiunto un accordo di massima che assicurerà maggiori importazioni di gas liquido dagli Usa e da alcuni Paesi alleati a un prezzo scontato, non proprio una buona notizia per i prezzi, inoltre la stagionalità non è positiva.

Questo si unisce ai dubbi in merito alla riapertura degli impianti di esportazione, da tempo ormai off line e che stanno creando un eccesso di offerta interno molto negativo per i prezzi. 

Valuterò un ingresso sul gas solo in area 4.50.

Enel (BIT:ENEI):

Ho letto attentamente il piano industriale che non mi convince assolutamente.

E’ un grave errore strategico uscire dai Paesi privi di opportunità di crescita per rifinanziare il debito e reinvestire il denaro in asset core.

Inoltre Sconsiglio d'investire in questo settore, per via della politica di tassazione dei maxi profitti e per una possibile nascita del fenomeno dei crediti in sofferenza, dovuto all’impossibilita per il settore domestico e aziendale di far fronte agli aumenti delle bollette.

La valutazione del titolo secondo il mio modello è sempre 3,50.

Con la spinta rialzista dei mercati che durerà un altro mese, l’azione potrebbe far segnare anche valori di 5,50 prima di crollare nel 2023.

Telecom Italia (BIT:TLIT): 

Continua notizie e smentite per Telecom.

Il titolo secondo il mio modello vale 0.16, ma il titolo adesso è soggetto a un grosso appeal da sfruttare in ottica speculativa.

L’elemento di novità sulla rete è l’ipotesi di vendita a step di NetCo da parte di TIM a CDP ventilata da La Repubblica e già in parte smentita dal governo.

Ricordiamo che Netco è una nuova società dove conferiranno degli asset di rete fissa, delle attività wholesale domestiche (segmento b2b) e quelle internazionali di Sparkle che ricordiamo provvede a fornire il routing internazionale per la maggior parte del traffico telefonico e dati generato dall'utenza di Telecom Italia (BIT:TLIT), oltre a rivendere servizi a terzi.

In pratica l’Ad sta cercando di scorporare le attività per dare un assetto più snello alla società e renderla competitiva, un piano complesso che è per adesso è teoria.

L’azienda rimane al momento totalmente inefficiente con un struttura complessa, una considerazione che faccio da anni e che ha portato infatti il titolo sui minimi. 

Cosa fare quindi con il titolo ?

E’ un titolo da tenere in portafoglio solo in ottica speculativa.

Per gli investitori in perdita, sarebbe ideale una OPA collettiva che porti al delisting di TIM che potrebbe arrivare a quota 0.45.

Questa è la scelta più sensata per risollevare l’azienda, evitando la vendita di pezzi che non avrebbe tanto senso se non una diminuzione del debito con sempre i soliti problemi che rimarranno presenti. 

Petrolio:

Brutte notizie per il Petrolio.

In Cina, il 2 paese consumatore di petrolio, sembra aver ripreso vigore il covid e inoltre l’OPEC ha tagliato la domanda a causa delle pressioni inflazionistiche che in gran parte del mondo rischiano di portale molte economie in recessione. 

Un mix di notizie che sta facendo precipitare i prezzi.

A questo si aggiunge la fake news in merito a un aumento di produzione che spaventa gli investitori.

Aggiorno il mio fair value sul Petrolio a 90 $, prezzi che vedremo a fine anno.

Mi aspetto una ripartenza dei prezzi a dicembre se non ci saranno problemi lato COVID in Cina.

Tesla (NASDAQ:NASDAQ:TSLA):

Oltre alle granee giudiziarie di Elon Musk, con le accuse di Richard Tornetta, che sostiene che Musk avrebbe ricevuto come compenso nel 2018 56 miliardi di $, per aver raggiunto in qualità di Ceo di Tesla, “obiettivi di performance facili”, fissati ad hoc dal consiglio di amministrazione. 

Ciò avrebbe portato a un arricchimento indebito, "senza che fosse neanche richiesta la sua presenza a tempo pieno nella casa automobilistica" e sarebbe servito a finanziare “il sogno di colonizzare Marte”.  

A questo si uniscono l’abbassamento dei prezzi in Cina, a causa di un indebolimento della domanda, e la concorrenza in Europa con Stellantis (BIT:BIT:STLA) sempre più minacciosa.

Il titolo secondo il mio modello vale 170 $, siamo di fronte a prezzi estremamente elevati in termini di multipli, dove quindi non consiglio di effettuare operazioni a lungo termine.

Per opinioni e richieste più approfondite puoi cercare il mio nome su Google (NASDAQ:GOOGL) o seguirmi sui miei canali social.

Ultimi commenti

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Direi che qui siamo ai livelli di decarolis…
Sostenere che sia un grave errore strategico uscire dai paesi senza prospettive di crescita per ridurre il debito e mantenere invece inalterari gli investimenti nei paesi core (con prospettive di crescita) è una evidente contraddizione in termini: se un paese è considerato senza prospettive di crescita è giusto non sprecare risorse per non avere alcun ritorno sul capitale investito. Questa è la prima regola che un bravo imprenditore deve sempre tener presente: investire solo dove e quando conviene. Mi sembra invece un grave errore strategico pubblicare certe fesserie. Buona fortuna cmq
Enel … penso che consiglio di amministrazione.. abbia molte conoscenze per … muoversi come sta facendo … le puo lwggere tra le righe … ma loro sanno cose di Enel .. che lei non puo sapere
3,5 di valore con 0,43 di dividendo??!! Il btp non arriva al 4%. Analisi un po' farlocca ma la rispetto.
Disastro apocalittico. Mah
Mah...
Megaprofirti??? Il gas lo compra e a caro prezzo. L'Ebitda è per questo in calo. ridimensionare il debito è cosa buona e giusta!!!
Su enel non sono d'accordo con l'analisi. Non vengono considerate tutte le potenzialita' di crescita del titolo, troppe per elencarle qui.
Sul gas è un errore comprare un etf short a questi livelli?Visto che da quanto ho capito si aspetta un ribasso!
Enel 3,50 vendo la casa e vivo da nababbo coi dividendi a vita.
l'errore sarebbe uscire da mercati poco profittevoli per reinvestire in settori core? Ho letto bene?
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